汇友百科:ETF介绍

wd · 2019-01-11 · 百科

考虑到你感兴趣的标的资产或行业,不确定该投资哪只ETF ?本文对ETF进行了介绍。

在深入研究顶级ETF之前,先回顾一下ETF是什么及其值得关注之处。

什么是ETF?

交易所交易基金(ETF)是一种跟踪指数、特定资产或一篮子资产(包括股票、债券、货币、房地产和大宗商品)的投资基金。由于ETF可以涵盖范围广泛的资产,使投资者可以实现单一投资的多样化。当你购买ETF份额时,你购买的是跟踪其标的资产收益率和表现的投资组合的份额。就像股票一样,ETF可以在保证金交易中买入,也可以在空头交易中卖出。因为份额在各个交易所的买卖,ETF的价格在每个交易时段都会出现波动。

在某些方面,ETF似乎可以与共同基金相提并论,毕竟两者都涉及资产池。但这两种基金的运作方式截然不同。共同基金在每个交易日结束时计算资产净值,与之不同的是,在股市正常交易时段,ETF的价格会随着供求关系而波动。此外,与共同基金相比,ETF往往具有较低的运作成本、较低的投资门槛和较高的税收效率。

ETF的起源

ETF最初是用来跟踪各种市场指数的。ETF之类的首次尝试是1989年推出Index Participation Shares,旨在追踪标准普尔500指数。尽管投资者有足够的兴趣,但芝加哥一家联邦法院裁定,该基金的运作方式类似于期货合约——因此ETF不得不等待。

现代ETF的下一个尝试是多伦多证券交易所在1990年3月推出Toronto 35 Index Participation Units (TIPs 35),跟踪TSE-35指数。该产品之后是另一种追踪多伦多100指数的ETF型产品HIPs

1993年,道富环球推出了SPDR S&P 500 ETF,首只真正意义上的ETF由此诞生。SPDR S&P 500 ETF对应的是标准普尔500指数的价格和收益率表现。这只ETF推出时只有650万美元的资产。如今,在庆祝成立25周年之际,SPY是全球最大的ETF,管理着近3,000亿美元的资产。

ETF市场的增长

自从SPY问世以来,ETF的受欢迎程度和种类在过去25年里大幅增长。美国投资者现在可以从2,100多只ETF中进行选择,涵盖市场的许多领域,包括股指、股市板块、大宗商品、货币、债券,甚至是跟踪股市波动的工具。目前ETF在美国的资产总额为3.4万亿美元,相比之下,ETF资产在2010年为1.14万亿美元,2004年仅为2,280亿美元。

 ETF的优势

成本较低:ETF的年度管理费用通常远低于共同基金。ETF也不像一些共同基金那样收取大量的进入费和退出费。很多共同基金未能超过标准普尔500指数等基准指数,然而ETF能够低成本、有效地跟踪这些指数,突显出它们对投资者的潜在吸引力。如果你能买到管理费极低但能有效跟踪基准指数的ETF,为什么还要支付高昂的费用,选择可能无法超过标普500等指数的共同基金呢?最后,很多经纪商提供数十只甚至数百只免佣金的ETF,进一步降低了成本。

税收效率:由于低周转率和ETF的结构,ETF通常比同类共同基金更具有税收效率。

分散化:ETF使投资者能够投资于广泛的市场,否则他们可能无法进入这些市场。例如,在ETF问世之前,投资者需要进入期货市场交易黄金等大宗商品。将资产轻松配置到不同市场的能力,使投资者能够更好地管理自己的风险,以应对市场的不利走势。

多功能性:像股票一样,ETF全天交易,价格随着市场供求关系的变化而波动。投资者可以卖空ETF,可以使用在股票中使用的所有订单类型进场和离场。ETF的佣金通常与股票相同,可以进行保证金交易。此外,进入门槛很低,因为投资者可以只购买一份额ETF。

透明度:与共同基金不同,指数ETF的持有量很容易看到,无论是在其招股说明书中,还是在提供商的网站上——所以你总是知道自己持有什么。按照要求,共同基金只需每季度或每半年披露其投资组合,而根据法律,所有主动管理的ETF必须每天披露其全部投资组合。主动管理是指使用可自由支配的元素,在这种情况下,管理者主动决定将哪些资产纳入基金。

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wd · 2019-01-11 · 百科

考虑到你感兴趣的标的资产或行业,不确定该投资哪只ETF ?本文对ETF进行了介绍。

在深入研究顶级ETF之前,先回顾一下ETF是什么及其值得关注之处。

什么是ETF?

交易所交易基金(ETF)是一种跟踪指数、特定资产或一篮子资产(包括股票、债券、货币、房地产和大宗商品)的投资基金。由于ETF可以涵盖范围广泛的资产,使投资者可以实现单一投资的多样化。当你购买ETF份额时,你购买的是跟踪其标的资产收益率和表现的投资组合的份额。就像股票一样,ETF可以在保证金交易中买入,也可以在空头交易中卖出。因为份额在各个交易所的买卖,ETF的价格在每个交易时段都会出现波动。

在某些方面,ETF似乎可以与共同基金相提并论,毕竟两者都涉及资产池。但这两种基金的运作方式截然不同。共同基金在每个交易日结束时计算资产净值,与之不同的是,在股市正常交易时段,ETF的价格会随着供求关系而波动。此外,与共同基金相比,ETF往往具有较低的运作成本、较低的投资门槛和较高的税收效率。

ETF的起源

ETF最初是用来跟踪各种市场指数的。ETF之类的首次尝试是1989年推出Index Participation Shares,旨在追踪标准普尔500指数。尽管投资者有足够的兴趣,但芝加哥一家联邦法院裁定,该基金的运作方式类似于期货合约——因此ETF不得不等待。

现代ETF的下一个尝试是多伦多证券交易所在1990年3月推出Toronto 35 Index Participation Units (TIPs 35),跟踪TSE-35指数。该产品之后是另一种追踪多伦多100指数的ETF型产品HIPs

1993年,道富环球推出了SPDR S&P 500 ETF,首只真正意义上的ETF由此诞生。SPDR S&P 500 ETF对应的是标准普尔500指数的价格和收益率表现。这只ETF推出时只有650万美元的资产。如今,在庆祝成立25周年之际,SPY是全球最大的ETF,管理着近3,000亿美元的资产。

ETF市场的增长

自从SPY问世以来,ETF的受欢迎程度和种类在过去25年里大幅增长。美国投资者现在可以从2,100多只ETF中进行选择,涵盖市场的许多领域,包括股指、股市板块、大宗商品、货币、债券,甚至是跟踪股市波动的工具。目前ETF在美国的资产总额为3.4万亿美元,相比之下,ETF资产在2010年为1.14万亿美元,2004年仅为2,280亿美元。

 ETF的优势

成本较低:ETF的年度管理费用通常远低于共同基金。ETF也不像一些共同基金那样收取大量的进入费和退出费。很多共同基金未能超过标准普尔500指数等基准指数,然而ETF能够低成本、有效地跟踪这些指数,突显出它们对投资者的潜在吸引力。如果你能买到管理费极低但能有效跟踪基准指数的ETF,为什么还要支付高昂的费用,选择可能无法超过标普500等指数的共同基金呢?最后,很多经纪商提供数十只甚至数百只免佣金的ETF,进一步降低了成本。

税收效率:由于低周转率和ETF的结构,ETF通常比同类共同基金更具有税收效率。

分散化:ETF使投资者能够投资于广泛的市场,否则他们可能无法进入这些市场。例如,在ETF问世之前,投资者需要进入期货市场交易黄金等大宗商品。将资产轻松配置到不同市场的能力,使投资者能够更好地管理自己的风险,以应对市场的不利走势。

多功能性:像股票一样,ETF全天交易,价格随着市场供求关系的变化而波动。投资者可以卖空ETF,可以使用在股票中使用的所有订单类型进场和离场。ETF的佣金通常与股票相同,可以进行保证金交易。此外,进入门槛很低,因为投资者可以只购买一份额ETF。

透明度:与共同基金不同,指数ETF的持有量很容易看到,无论是在其招股说明书中,还是在提供商的网站上——所以你总是知道自己持有什么。按照要求,共同基金只需每季度或每半年披露其投资组合,而根据法律,所有主动管理的ETF必须每天披露其全部投资组合。主动管理是指使用可自由支配的元素,在这种情况下,管理者主动决定将哪些资产纳入基金。