汇市与股市之间有什么关系?如何判断?

FigureFinance · 2018-06-21 · 百科

外汇和股票,是备受关注的两大投资领域。一直以来,以外汇为主导的货币市场和以股票为主导的资本市场都存在着内在关联效应。而它们互相之间的影响,就好像是“蛋生鸡还是鸡生蛋”这个永恒的问题,有着复杂的逻辑关系。

我们都知道,汇市是极容易收到一国经济影响的市场,而股市又是一个国家经济发展状况的“风向标”,所以,一般来说,这二者是一种正相关的关系,也就是说强劲的股市对应坚挺的货币,低迷的股市对应疲软的货币,昨日的A股大跌就与人民币的贬值相伴。但是在有的时候,情况又会有所不同,甚至正好相反,这可能是由于其他因素的影响。

所以今天,小编就来跟大家聊一下汇市和股市之间的关系。

【汇市对股市的影响】

汇市对股市的影响,也就是汇率对股价的影响。通常来说,当一个国家的货币升值的时候,客观上代表该国资产价格上涨,以及经济发展较好,所以相应的,其股市的发展也较好,股市也就比较容易上涨。反过来,当货币贬值的时候,往往代表着经济的衰退,股市相应的也会表现较差。

这里我们说的是被动的升值和贬值,比如97年的亚洲金融危机,就是几个国家的货币纷纷被击败,被迫发生贬值,结果引发了股市的暴跌,进而蔓延成系统性的金融危机。

但是,由于货币是一国的命脉,所以它往往是可以被国家的央行影响和掌控的,所以除了被动的变化以外,还有央行主动进行的操作。当一国经济发展过热,央行可能会加息控制通胀,这时可能会打击股市,但如果当时外汇市场更加关注的是利率的高低时,这个货币反而会坚挺。

比如说,日本推行安倍经济学,通过不断地释放流动性,引导通胀的方式来实现日元的主动贬值,这个期间,虽然日元是贬值的,但这些操作无疑是利于股市上涨的,所以日元就出现了贬值与股市大涨同时存在的现象。

归结起来说,汇率的变化会对股市造成影响是因为它影响了一国经济,而汇率对一国经济的影响程度取决于这个国家对外开放的程度。对外开放程度越高,汇率变化所造成的震动也会越大。

受汇率影响最明显的是一个国家的对外贸易。具体来说当一个国家的货币升值的时候,它的出口竞争力就会减弱,相应的企业的营业额、利润和财报会受到影响,股票的价格也会下跌,对于以来原材料进口为主,主要在国外销售的企业来说,股价则有可能上涨。而对于另外一些与进出口贸易不大相关的产业来说,其股价所受的影响就会较小。

【股市对汇市的影响】

说完了汇率对股市,我们再来说说股市对汇市。影响汇率最重要的因素,就是国际间的资本流动,而资本流动又取决于市场的预期。

当一个国家的股市表现较好的时候,市场会普遍觉得该国的经济状况和前景都比较好,也愿意去购买这个国家的股票,而购买一个国家股票之前,当然要兑换该国的货币,这常常会促进对该国家货币的需求量,使得该国家货币也会升值。外汇投资者们也会密切地关注全球几个主要国家的股市表现,随时准备着将资金从一个国家转移到另一个国家,所以股市表现好,汇率也可能会升值,表现糟糕则会贬值。

在这里我们要着重说一下的就是美股,由于美元的特殊地位,它的一举一动都牵动着整个外汇市场。

美元的走势经常与美国股票市场的的变化保持相当程度的联动性,它们之间的关系可以说是相辅相成的,一般为同方向变动。投资人可以理解为股市上涨推动了美元的强势,也可以理解为美元的强势进一步刺激了股市的飙升。而美元又是交易量最大的货币,外汇市场上大多数人都在进行直盘交易。因此美股的变动,对于整个外汇市场来说都是一件非常值得关注的事情。

相应的,我国的股市对于汇市的影响并不算大,这主要是由于我国采取的是盯住一篮子货币的,有管理的浮动汇率制度,汇率的影响主要依据央行的指引。而且我国的资本账户并没有完全对外开放,政府有能力来管控跨境的资本流动,因此我国的股市对外汇市场的影响有限。不过,此次A股市场惨烈的“千股跌停”还是与人民币的短期贬值“携手共退”了,19日人民币兑美元盘中最低跌到了6.4754,较前日收盘贬值600个基点。事实上,股市和汇市所受的影响因素有很多重合之处,互相也会影响,所以经常会“神同步”,比如此次中美贸易摩擦可能升级,市场避险情绪上升就是二者同步下跌背后的原因之一。事实上不仅仅是中国,美联储的频繁加息和贸易战引起市场避险情绪上涨,资本大量从亚洲外逃,很多国家都遭遇了“股汇双杀”。

【股票指数与货币对】

既然知道了股市和汇市会有一定的联系,我们就来看看具体的指标之间的关系。

我们都知道,股票指数是衡量一个股市强劲或者低迷最直观的标准,想利用股票市场判断货币对的变化情况,我们首先要注意几个著名的股票指数,它们就是道琼斯指数、日经指数和DAX指数,它们分别对应了三种交易量极为活跃的货币,也就是美元、日元和欧元。

事实上,从过去的数据表现来看,它们在很多时候也确实是相关的。

也就是说,理论上来讲,道琼斯指数上涨,表示美元走强,美元兑非美货币(例如美元/日元或者美元/欧元)会上涨;日经指数上涨,表示日元走强,美元/日元会下跌;DAX指数上涨,则对应欧元上涨,美元/欧元或者日元/欧元就会下跌。

当然,就像我们上文提到过的,股市和汇市存在着一定的相关性,这个相关性是历史数据可以证明的。但它并不是绝对准确的,它提供给投资者的是一个值得警惕和参考的指标,也就是说投资者在得知股市变化的时候,不要忘记自己手里相应的货币对。而在进一步判断的时候,还是要注意引起相应变化的基本面因素,比如是否是某些政策颁布或者是政治事件等等引起的。同时也要仔细研读市场的情绪,很多时候市场是非理智的,这会加深一部分影响,甚至将市场引向一个不可控制的发展方向。


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汇市与股市之间有什么关系?如何判断?

FigureFinance · 2018-06-21 · 百科

外汇和股票,是备受关注的两大投资领域。一直以来,以外汇为主导的货币市场和以股票为主导的资本市场都存在着内在关联效应。而它们互相之间的影响,就好像是“蛋生鸡还是鸡生蛋”这个永恒的问题,有着复杂的逻辑关系。

我们都知道,汇市是极容易收到一国经济影响的市场,而股市又是一个国家经济发展状况的“风向标”,所以,一般来说,这二者是一种正相关的关系,也就是说强劲的股市对应坚挺的货币,低迷的股市对应疲软的货币,昨日的A股大跌就与人民币的贬值相伴。但是在有的时候,情况又会有所不同,甚至正好相反,这可能是由于其他因素的影响。

所以今天,小编就来跟大家聊一下汇市和股市之间的关系。

【汇市对股市的影响】

汇市对股市的影响,也就是汇率对股价的影响。通常来说,当一个国家的货币升值的时候,客观上代表该国资产价格上涨,以及经济发展较好,所以相应的,其股市的发展也较好,股市也就比较容易上涨。反过来,当货币贬值的时候,往往代表着经济的衰退,股市相应的也会表现较差。

这里我们说的是被动的升值和贬值,比如97年的亚洲金融危机,就是几个国家的货币纷纷被击败,被迫发生贬值,结果引发了股市的暴跌,进而蔓延成系统性的金融危机。

但是,由于货币是一国的命脉,所以它往往是可以被国家的央行影响和掌控的,所以除了被动的变化以外,还有央行主动进行的操作。当一国经济发展过热,央行可能会加息控制通胀,这时可能会打击股市,但如果当时外汇市场更加关注的是利率的高低时,这个货币反而会坚挺。

比如说,日本推行安倍经济学,通过不断地释放流动性,引导通胀的方式来实现日元的主动贬值,这个期间,虽然日元是贬值的,但这些操作无疑是利于股市上涨的,所以日元就出现了贬值与股市大涨同时存在的现象。

归结起来说,汇率的变化会对股市造成影响是因为它影响了一国经济,而汇率对一国经济的影响程度取决于这个国家对外开放的程度。对外开放程度越高,汇率变化所造成的震动也会越大。

受汇率影响最明显的是一个国家的对外贸易。具体来说当一个国家的货币升值的时候,它的出口竞争力就会减弱,相应的企业的营业额、利润和财报会受到影响,股票的价格也会下跌,对于以来原材料进口为主,主要在国外销售的企业来说,股价则有可能上涨。而对于另外一些与进出口贸易不大相关的产业来说,其股价所受的影响就会较小。

【股市对汇市的影响】

说完了汇率对股市,我们再来说说股市对汇市。影响汇率最重要的因素,就是国际间的资本流动,而资本流动又取决于市场的预期。

当一个国家的股市表现较好的时候,市场会普遍觉得该国的经济状况和前景都比较好,也愿意去购买这个国家的股票,而购买一个国家股票之前,当然要兑换该国的货币,这常常会促进对该国家货币的需求量,使得该国家货币也会升值。外汇投资者们也会密切地关注全球几个主要国家的股市表现,随时准备着将资金从一个国家转移到另一个国家,所以股市表现好,汇率也可能会升值,表现糟糕则会贬值。

在这里我们要着重说一下的就是美股,由于美元的特殊地位,它的一举一动都牵动着整个外汇市场。

美元的走势经常与美国股票市场的的变化保持相当程度的联动性,它们之间的关系可以说是相辅相成的,一般为同方向变动。投资人可以理解为股市上涨推动了美元的强势,也可以理解为美元的强势进一步刺激了股市的飙升。而美元又是交易量最大的货币,外汇市场上大多数人都在进行直盘交易。因此美股的变动,对于整个外汇市场来说都是一件非常值得关注的事情。

相应的,我国的股市对于汇市的影响并不算大,这主要是由于我国采取的是盯住一篮子货币的,有管理的浮动汇率制度,汇率的影响主要依据央行的指引。而且我国的资本账户并没有完全对外开放,政府有能力来管控跨境的资本流动,因此我国的股市对外汇市场的影响有限。不过,此次A股市场惨烈的“千股跌停”还是与人民币的短期贬值“携手共退”了,19日人民币兑美元盘中最低跌到了6.4754,较前日收盘贬值600个基点。事实上,股市和汇市所受的影响因素有很多重合之处,互相也会影响,所以经常会“神同步”,比如此次中美贸易摩擦可能升级,市场避险情绪上升就是二者同步下跌背后的原因之一。事实上不仅仅是中国,美联储的频繁加息和贸易战引起市场避险情绪上涨,资本大量从亚洲外逃,很多国家都遭遇了“股汇双杀”。

【股票指数与货币对】

既然知道了股市和汇市会有一定的联系,我们就来看看具体的指标之间的关系。

我们都知道,股票指数是衡量一个股市强劲或者低迷最直观的标准,想利用股票市场判断货币对的变化情况,我们首先要注意几个著名的股票指数,它们就是道琼斯指数、日经指数和DAX指数,它们分别对应了三种交易量极为活跃的货币,也就是美元、日元和欧元。

事实上,从过去的数据表现来看,它们在很多时候也确实是相关的。

也就是说,理论上来讲,道琼斯指数上涨,表示美元走强,美元兑非美货币(例如美元/日元或者美元/欧元)会上涨;日经指数上涨,表示日元走强,美元/日元会下跌;DAX指数上涨,则对应欧元上涨,美元/欧元或者日元/欧元就会下跌。

当然,就像我们上文提到过的,股市和汇市存在着一定的相关性,这个相关性是历史数据可以证明的。但它并不是绝对准确的,它提供给投资者的是一个值得警惕和参考的指标,也就是说投资者在得知股市变化的时候,不要忘记自己手里相应的货币对。而在进一步判断的时候,还是要注意引起相应变化的基本面因素,比如是否是某些政策颁布或者是政治事件等等引起的。同时也要仔细研读市场的情绪,很多时候市场是非理智的,这会加深一部分影响,甚至将市场引向一个不可控制的发展方向。