期货、保证金傻傻分不清楚?一文了解外汇衍生品家族

FigureFinance · 2018-05-31 · 百科

最近,中金所表示正在研究开发金融期货产品,这又在行业当中掀起了一阵讨论的热潮,大家纷纷猜测是不是外汇行业要开放啦,是不是外汇保证金行业也要开放啦,以后是不是可以在国内开户炒外汇啦等等。

每次新产品的推出,总伴随着一大波“开放啦”的声音,似乎整个外汇行业都能扯到外汇保证金上面来,似乎什么产品都能跟散户扯上关系。今天,小编就带大家仔细了解下外汇衍生品家族,以后就可以更准确地理解新闻,不容易被带偏节奏。

家族成员:即期外汇交易、远期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易和外汇保证金交易。

【即期、远期、掉期外汇交易】

即期外汇交易:即期外汇交易又被称为现期外汇交易或者现货交易,指的是交易双方要在当天或者两个交易日之内办理交割手续的一种交易行为。

即期外汇交易实际上是国际外汇市场最普遍的交易形式,它占据了外汇交易总额的大部分。采用即期外汇交易主要是为了满足买方的临时性付款需要,而且可以帮助双方调整外汇头寸的货币比例,避免外汇风险。

即期外汇交易只是将交割当日(小于两个营业日)的汇率固定下来,因此它的避险作用十分有限。

远期外汇交易:远期是与即期相对应的,远期外汇交易又称为期汇交易,也是外汇市场上重要的交易形式之一。远期外汇交易的交易双方在成立后并不立即办理交割,而是事先对币种、金额、汇率、交割时间(大于两个营业日)等交易条件进行约定,到期后再进行实际交割。

最常见的远期外汇交割期限一般有1个月、2个月、3个月、6个月和12个月。如果期限更长的则被称为是超远期交易。远期外汇交易的目的主要是企业、银行、投资者等避免或者说减少汇率变动可能会带来的损失。外汇远期交易的参与者大多为专业化的证券交易商或者是和银行有着良好业务关系的大厂商,没有从银行取得信用额度的个人投资者和中小企业很难有机会参与。

即期和远期外汇交易相互结合,可以进行外汇投机,进而谋取利润。但是,即期和远期外汇交易一般并没有杠杆,并不适合资金量小的散户进行交易。

掉期外汇交易:掉期外汇交易是指外汇交易者在买进或者卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时卖出或买进另一种不同期限、相同数额的同种货币的外汇交易。掉期外汇交易是一种复合型的外汇买卖,它不会改变交易者的外汇持有额度,只会对交易者持有的外汇期限进行改变,因此被称为“掉期”。

最常见的外汇掉期交易就是一笔即期+一笔远期,比如说某跨国公司收到了一笔100万美元的货款,它需要兑换成人民币进行国内的支出,3个月后它可能还要买100万美元的原材料,这时,它就可以选择银行提供的掉期交易,即期兑换成人民币,远期(3个月后)兑换回美元,根据银行的掉期点数支付一定的利息,继而避免了汇率风险。

【外汇期货&期权交易】

外汇期货交易:外汇期货交易也是外汇交易的方式之一,期货,就是一种以约定的价格购买未来的东西(可以是商品,也可以金融工具等)的交易方式。外汇期货交易指的是买卖双方在期货交易所以公开喊价的方式成交后,承诺在未来某一特定的日期,以当前约定的价格交付某种特定标准数量的外币。

外汇期货交易是避免汇率风险的主要方式之一,对外贸易当中的进出口商常常会签订远期的支付合同,为了规避外汇方面的风险,也会相应的买进或者卖出外汇期货,外汇银行也疆场需要买入或者卖出外汇期货以平衡头寸。

外汇期货交易在成交后,买卖双方都不提供现货,而仅支付保证金,只要按照规定缴纳保证金,任何投资者都可以通过外汇期货经纪商进行交易,对交易双方并没有特殊限制。实际上,外汇期货很少在合约到期日进行实际交割,多数时候,期货合同都会在到期日之前以对冲的方式进行了结,这也是它与远期外汇交易十分不同的地方。

外汇期权交易:外汇期权与期货有一点相似,不同的地方在于,它购买的是一种“权利”。外汇期权交易是指合约的购买方向合约的售出方支付一定的期权费用之后,可以获得在未来约定日期或者一定时间内,按照约定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的一种选择权。

也就是说,外汇期权交易当中,买方可以在行情有理的时候选择履约,不利的时候选择放弃履约。理论上来说,外汇期权交易当中买方最大的损失就是期权费用,而收益则没有上限。

在我国,个人投资者也是可以进行外汇期权交易的,当然也可以通过一些国外交易平台进行相关操作,但是外汇期权交易种类十分繁复,属于比较专业的外汇衍生产品,其价值判断涉及很多专业知识,不熟悉的人容易被虚假宣传所蒙蔽,因此,外汇期权交易更适合具有丰富经验或者专业背景的投资者。

【外汇保证金交易】

外汇保证金交易,就是我们零售外汇行业的散户平时主要会进行的交易,也被称为“炒外汇”。交易者在缴纳一定数量的资金(保证金)后,通过杠杆作用,以银行或者经纪商提供的信托担保进行交易。交易者可以在相应的额度内自由进行同等价值的外汇投资,相关操作的盈亏自动从账户中扣除或者存入。由于杠杆的存在,交易者的盈利和亏损都会被放大,从而获得了以小博大的交易机会。

【外汇保证金交易与外汇期货交易的区别】

外汇保证金交易与外汇期货交易有很多相似之处,比如说它们都是合约交易,它们都可以利用杠杆放大交易金额(外汇保证金杠杆较高,为10-500倍不等,期货较低,在20倍左右)等等。这也导致了一些人会把二者弄混,下面我们就来介绍下外汇保证金交易和期货交易的区别:

合约期限——期货最重要的特点是有交割的期限,外汇保证金交则应该属于现货交易的范畴,它没有规定的交割日期,可以长期持有,隔夜会收取隔夜利息;但外汇期货交易则会规定明确的交割日期,没有隔夜利息,如果想改变交割日期,就只能通过对冲等方式,更换掉持仓的合约。

交易场所——外汇保证金交易是没有固定的交易所的,经纪商只是一个中介机构,目前我国未开放外汇保证金交易,也没有相关监管,交易者可以选择的是国外的经纪商机构,受国外监管,因此要注意选择受严格监管的机构;外汇期货交易则是在固定的期货交易所进行的,受到国家监管,我国目前唯一的金融期货交易所就是中国金融期货交易所(简称“中金所”),在中金所正式推出外汇期货产品之前,交易者进行交易仍需选择国外的正规期货交易公司。

交易成本——外汇保证金交易是银行或做市商提供报价的,买家和卖家存在点差,不同经纪商给客户提供的点差也不相同,点差内包含交易佣金;外汇期货交易则是撮合交易,不存在点差,由期货交易所收取交易的手续费。

【小结】

今天小编介绍了不同的外汇衍生品,大家可以清楚地看到它们之间的区别,外汇期货作为一种重要的风险对冲产品,其开放更多的是为了符合国家的发展战略,并不代表外汇保证金行业也会放开,其他衍生品也是一样,了解相关知识可以避免我们被“标题党”所误导。

外汇衍生品多种多样,不同的产品适合不同的交易方,某一种产品的放开,对于整个外汇行业、整个国家都是一件值得欣喜的事情,但是对另一种产品的投资者来说,关系就不太大了。我们可以期待外汇保证金行业的放开,但是这需要设立一整套的监管和制度,需要重塑整个行业,这将会是一个十分复杂且漫长的过程。



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期货、保证金傻傻分不清楚?一文了解外汇衍生品家族

FigureFinance · 2018-05-31 · 百科

最近,中金所表示正在研究开发金融期货产品,这又在行业当中掀起了一阵讨论的热潮,大家纷纷猜测是不是外汇行业要开放啦,是不是外汇保证金行业也要开放啦,以后是不是可以在国内开户炒外汇啦等等。

每次新产品的推出,总伴随着一大波“开放啦”的声音,似乎整个外汇行业都能扯到外汇保证金上面来,似乎什么产品都能跟散户扯上关系。今天,小编就带大家仔细了解下外汇衍生品家族,以后就可以更准确地理解新闻,不容易被带偏节奏。

家族成员:即期外汇交易、远期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易和外汇保证金交易。

【即期、远期、掉期外汇交易】

即期外汇交易:即期外汇交易又被称为现期外汇交易或者现货交易,指的是交易双方要在当天或者两个交易日之内办理交割手续的一种交易行为。

即期外汇交易实际上是国际外汇市场最普遍的交易形式,它占据了外汇交易总额的大部分。采用即期外汇交易主要是为了满足买方的临时性付款需要,而且可以帮助双方调整外汇头寸的货币比例,避免外汇风险。

即期外汇交易只是将交割当日(小于两个营业日)的汇率固定下来,因此它的避险作用十分有限。

远期外汇交易:远期是与即期相对应的,远期外汇交易又称为期汇交易,也是外汇市场上重要的交易形式之一。远期外汇交易的交易双方在成立后并不立即办理交割,而是事先对币种、金额、汇率、交割时间(大于两个营业日)等交易条件进行约定,到期后再进行实际交割。

最常见的远期外汇交割期限一般有1个月、2个月、3个月、6个月和12个月。如果期限更长的则被称为是超远期交易。远期外汇交易的目的主要是企业、银行、投资者等避免或者说减少汇率变动可能会带来的损失。外汇远期交易的参与者大多为专业化的证券交易商或者是和银行有着良好业务关系的大厂商,没有从银行取得信用额度的个人投资者和中小企业很难有机会参与。

即期和远期外汇交易相互结合,可以进行外汇投机,进而谋取利润。但是,即期和远期外汇交易一般并没有杠杆,并不适合资金量小的散户进行交易。

掉期外汇交易:掉期外汇交易是指外汇交易者在买进或者卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时卖出或买进另一种不同期限、相同数额的同种货币的外汇交易。掉期外汇交易是一种复合型的外汇买卖,它不会改变交易者的外汇持有额度,只会对交易者持有的外汇期限进行改变,因此被称为“掉期”。

最常见的外汇掉期交易就是一笔即期+一笔远期,比如说某跨国公司收到了一笔100万美元的货款,它需要兑换成人民币进行国内的支出,3个月后它可能还要买100万美元的原材料,这时,它就可以选择银行提供的掉期交易,即期兑换成人民币,远期(3个月后)兑换回美元,根据银行的掉期点数支付一定的利息,继而避免了汇率风险。

【外汇期货&期权交易】

外汇期货交易:外汇期货交易也是外汇交易的方式之一,期货,就是一种以约定的价格购买未来的东西(可以是商品,也可以金融工具等)的交易方式。外汇期货交易指的是买卖双方在期货交易所以公开喊价的方式成交后,承诺在未来某一特定的日期,以当前约定的价格交付某种特定标准数量的外币。

外汇期货交易是避免汇率风险的主要方式之一,对外贸易当中的进出口商常常会签订远期的支付合同,为了规避外汇方面的风险,也会相应的买进或者卖出外汇期货,外汇银行也疆场需要买入或者卖出外汇期货以平衡头寸。

外汇期货交易在成交后,买卖双方都不提供现货,而仅支付保证金,只要按照规定缴纳保证金,任何投资者都可以通过外汇期货经纪商进行交易,对交易双方并没有特殊限制。实际上,外汇期货很少在合约到期日进行实际交割,多数时候,期货合同都会在到期日之前以对冲的方式进行了结,这也是它与远期外汇交易十分不同的地方。

外汇期权交易:外汇期权与期货有一点相似,不同的地方在于,它购买的是一种“权利”。外汇期权交易是指合约的购买方向合约的售出方支付一定的期权费用之后,可以获得在未来约定日期或者一定时间内,按照约定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的一种选择权。

也就是说,外汇期权交易当中,买方可以在行情有理的时候选择履约,不利的时候选择放弃履约。理论上来说,外汇期权交易当中买方最大的损失就是期权费用,而收益则没有上限。

在我国,个人投资者也是可以进行外汇期权交易的,当然也可以通过一些国外交易平台进行相关操作,但是外汇期权交易种类十分繁复,属于比较专业的外汇衍生产品,其价值判断涉及很多专业知识,不熟悉的人容易被虚假宣传所蒙蔽,因此,外汇期权交易更适合具有丰富经验或者专业背景的投资者。

【外汇保证金交易】

外汇保证金交易,就是我们零售外汇行业的散户平时主要会进行的交易,也被称为“炒外汇”。交易者在缴纳一定数量的资金(保证金)后,通过杠杆作用,以银行或者经纪商提供的信托担保进行交易。交易者可以在相应的额度内自由进行同等价值的外汇投资,相关操作的盈亏自动从账户中扣除或者存入。由于杠杆的存在,交易者的盈利和亏损都会被放大,从而获得了以小博大的交易机会。

【外汇保证金交易与外汇期货交易的区别】

外汇保证金交易与外汇期货交易有很多相似之处,比如说它们都是合约交易,它们都可以利用杠杆放大交易金额(外汇保证金杠杆较高,为10-500倍不等,期货较低,在20倍左右)等等。这也导致了一些人会把二者弄混,下面我们就来介绍下外汇保证金交易和期货交易的区别:

合约期限——期货最重要的特点是有交割的期限,外汇保证金交则应该属于现货交易的范畴,它没有规定的交割日期,可以长期持有,隔夜会收取隔夜利息;但外汇期货交易则会规定明确的交割日期,没有隔夜利息,如果想改变交割日期,就只能通过对冲等方式,更换掉持仓的合约。

交易场所——外汇保证金交易是没有固定的交易所的,经纪商只是一个中介机构,目前我国未开放外汇保证金交易,也没有相关监管,交易者可以选择的是国外的经纪商机构,受国外监管,因此要注意选择受严格监管的机构;外汇期货交易则是在固定的期货交易所进行的,受到国家监管,我国目前唯一的金融期货交易所就是中国金融期货交易所(简称“中金所”),在中金所正式推出外汇期货产品之前,交易者进行交易仍需选择国外的正规期货交易公司。

交易成本——外汇保证金交易是银行或做市商提供报价的,买家和卖家存在点差,不同经纪商给客户提供的点差也不相同,点差内包含交易佣金;外汇期货交易则是撮合交易,不存在点差,由期货交易所收取交易的手续费。

【小结】

今天小编介绍了不同的外汇衍生品,大家可以清楚地看到它们之间的区别,外汇期货作为一种重要的风险对冲产品,其开放更多的是为了符合国家的发展战略,并不代表外汇保证金行业也会放开,其他衍生品也是一样,了解相关知识可以避免我们被“标题党”所误导。

外汇衍生品多种多样,不同的产品适合不同的交易方,某一种产品的放开,对于整个外汇行业、整个国家都是一件值得欣喜的事情,但是对另一种产品的投资者来说,关系就不太大了。我们可以期待外汇保证金行业的放开,但是这需要设立一整套的监管和制度,需要重塑整个行业,这将会是一个十分复杂且漫长的过程。