中国期货市场国际化,受监管认可的金融期货是否是下一个风口?

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2019-01-05·百科
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2019年就这样快马加鞭地赶来了,有关外汇行业,我们已经做过总结。而刚刚翻篇的2018年,还有一个市场的发展也不容忽略,那就是我国的期货市场。

2018年被称为是我国期货市场国际化的元年,在2018年当中,我国期货市场,乃至整个衍生品市场逐步扩大对外开放,期货投资也放开了多个限制,更有新品种推出。2018年期货市场的活跃表现,代表着我国对于期货市场的重视,以及加快期货市场国际化,为我国人民提供更多的投资品种的决心。衍生品市场扩大开放,期货市场正发展壮大,2018年是这个新纪元的第一年。同样的,金融期货产品也在研发和进一步放开当中,很多人都在猜测它会不会成为下一个投资风口。

下面,小编就为大家回顾一下2018年国内金融期货以及期货市场的一些变化。

频繁上市的新品种

2018年年内,期货市场陆续推出了许多新品种。

2018年3月26日,酝酿了17年之久的原油期货在上海国际能源交易中心上市,这是我国首个引入境外交易者的期货品种,而且打破了国际石油市场以单一美元计价的局面,推动了人民币的国际化,具有划时代的重要意义。

原油期货采用不含关税、增值税的净价交易方式,依托全保税油库进行实物交割,采用人民币计价和结算,接受美元等外汇资金作为保证金使用(目前仅接受美元作为保证金使用)。

原油期货上市后,市场反应良好。截止到2018年11月底,原油期货日均成交量15万手(单边),日均持仓量3万手以上,成为了亚洲市场交易量最大的原油期货合约,在全球范围内也已经是仅次于纽约和伦敦的第三大原油期货交易市场。

除了备受瞩目的原油期货以外,还有两种新的商品期货上市,11月27日,纸浆期货在上海期货交易所正式挂牌交易。12月10日,乙二醇期货在大连商品交易所挂牌上市。

金融期货也上市了新品种,8月17日,2年期国债期货合约开始在中国金融期货交易所上市交易。

同样的,期权的品种也正在扩容当中,继50ETF期权、豆粕期权、白糖期权之后,我国首个工业品期权——铜期权也在2018年9月21日隆重上市,而棉花期权、玉米期权、天然橡胶期权合约已经在12月28日公开征求意见,这几个期权合约的上市也不会让大家等待很久。

目前,我国已经上市的期货和期权品种数量达到了61个,其中期货品种57个、期权4个。

期货市场国际化

除了新品种接连上市以外,期货市场国际化进程也在2018年有了新的进展。

在原油期货探索期货市场国际化市场运作和监管经验的基础上,期货市场又相继有两款商品期货引入了境外交易者。

2018年5月4日,铁矿石期货正式引入境外交易者,11月30日,PTA期货正式引入境外交易者。这两个商品期货与原油期货也有所不同,它们都是运行多年的成熟品种,成交规模大,市场认可度高,有着很大的影响力。目前,境外交易者对我国期货市场国际化普遍持积极态度,不过碍于由于地域和时差等原因,跨境汇款较费时,境外客户希望能以人民币跨境转账来缩短汇款时间。

除了在期货交易中引入境外交易者以外,我国还对外商投资期货公司股比限制进行了放宽,2018年8月24日,证监会发布实施的《外商投资期货公司管理办法》规定,符合条件的境外投资者可向中国证监会提交申请,持有境内期货公司股比不超过51%,3年后股比不受限制。

在境外布局方面,国内期货交易所也进行了进一步深化,上期所、郑商所、大商所都在新加坡设立了办事处。上期能源和大商所还在香港证监会注册为自动化交易服务(ATS)提供者,可以为当地的市场参与者提供电子平台交易服务。

未来可期的金融期货

2018年的期货市场发展的如火如荼,作为其中一份子的金融期货也未曾示弱。

金融期货市场的2018年关键词可以概括为两个,即放开限制和产品研发。

我国唯一的金融衍生品交易所是中国金融期货交易所(中金所),中金所继2010年推出沪深300股指期货后,上证50、中证500股指期货和5年期、10年期国债期货也陆续推出,2018年又新添了2年期国债期货,进一步丰富了金融期货的投资种类。目前,我国市场上的金融期货一共就是这5种。

除了新品上市,金融期货市场的另一件大事就是股指期货产品的调整。

2018年12月2日,中金所调整股指期货交易安排:

沪深300、上证50、中证500股指期货交易保证金标准分别下调至10%、10%、15%,此前套保产品的保证金为20%,非套保产品的保证金为30%;

日内过度交易监管标准从单品种20手放宽到单个合约50手,套保交易开仓量不受此限;

平今仓交易手续费标准调整为成交金额从万分之6.9下调至万分之4.6。

这一次的调整是继2017年两次调整后的第三次,调整幅度大于前两次,尤其是在股指期货的交易保证金降低及日内过度交易行为手数放松的方面。股指期货的进一步调整为资本市场的健康发展创造了很好的条件,将有助于市场推出更多的套利保值策略。

此外,中金所在2018年中的时候,曾经发言表示,外汇期货正在研发当中,虽说早在几年前中金所就已经启动了一些汇率期货仿真交易,外界也早有关于此的传言,但官方一直少有表态。18年以来全球经济动荡,利率和汇率市场波动的可能性增加,不管对机构还是个人,对于相应的风险管理产品的需求都与日俱增,中金所在这种情形下带头研发外汇期货产品,是众望所归,而外汇期货产品的推出也指日可待。

虽然说现今对于散户来说,参与金融期货市场仍旧存在一定的门槛,但我国的期货市场以及金融期货的发展都比想象中更快。股指期货投资的常态化调整,外汇期货的研发都让人对金融期货市场充满了信心。

对于期货市场,2018年内监管层的发言一直是十分积极的,加快发展、加快开放的声音未曾断绝,从政策导向来看,松绑、开放的趋势将会延续,期货市场有望增加更多活跃度,受到国家认可和扶持的金融期货,或许将成为投资的下一个风口。

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