汇友百科:俄罗斯外汇市场近期动态分析

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2019-01-03·百科
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俄罗斯央行重新开始向外汇经纪商发放牌照

自上次监管机构颁发牌照20个月后,Alfa Forex获得了批准。

俄罗斯已经有一段时间没有发布新的监管牌照了。事实上,监管机构上一次向外汇行业公司颁发官方牌照是在2017年4月。

正当我们想知道俄罗斯央行是否已经变得厌恶风险,从而对外汇行业更加保守时,当地市场上历史最悠久的经纪商之一获得了牌照。

Alfa Forex成为俄罗斯央行监管的第9家公司。这一消息是在总部位于莫斯科的该监管机构公布的一份官方新闻稿中发布的。

10月底,俄罗斯央行宣布,其杠杆上限为30:1。鉴于8月新杠杆上限出台后,欧盟客户正以如此快的速度转移到海外,如果俄罗斯交易者的行为有所不同,那将令人感到意外。

过了很长一段时间才发布新牌照

受监管的俄罗斯市场在很大程度上是集中化的。在俄罗斯提供服务的几家公司选择通过离岸子公司开展业务。

Alfa Forex就是这样一家公司,直到最近它还通过其塞浦路斯子公司Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited接受俄罗斯客户。

官方声明称,“12月20日,俄罗斯央行决定向Alfa forex (Moscow) LLC颁发专业外汇交易商牌照”。

去年5月,Alfa Forex向俄罗斯央行申请了新的监管牌照。当时,这家经纪商停止通过其塞浦路斯子公司向俄罗斯公民提供服务。

在成为外汇交易商协会成员后,该公司将被允许在俄罗斯招募客户。所有想要招募当地客户的公司,都必须成为行业官方自律机构的成员。

俄罗斯牌照的资本要求达到1亿卢布(150万美元)。对于所有受监管的公司来说,与公司员工、资格标准和其他业务监管详细机制相关的一套附加义务也是必要条件。

普京发言人支持俄罗斯央行的外汇举措

共有2000名客户在5间被停牌的经纪公司持有略高于50万美元的存款。

12月27日,俄罗斯央行吊销了所有非银行分支机构公司的牌照,这一令人震惊的消息传出后,12月28日,只有俄罗斯总统普京的发言人强调了俄罗斯金融监管机构的权力。

Dmitry Peskov表示,暂停5家外汇交易商牌照的举措,是在俄罗斯监管机构的权力范围之内。外汇交易商协会28日发表声明称,将暂停5家经纪商的会员资格。

需要注意的是,这几家经纪商是Alpari、Forex Club、TeleTrade、Fix Trade和Trustforex。几家公司董事的资格也被取消。

在俄罗斯正式推出监管框架两年多一点之后,俄罗斯央行采取了史无前例的行动。根据俄罗斯金融监管机构28日提供的一些详情,理由是客户系统性地转移到离岸地区。

外汇交易商协会表示,俄罗斯央行这一决定背后的论据仍不充分。该自律组织表示:“根据现行法律,俄罗斯央行的决定可以在法庭上引起争论。”

俄罗斯央行的决定公布数小时后,Alpari正是决定这么做的。27日,俄罗斯央行的重大行动似乎与俄罗斯财政部协调得很好。

根据28日公布的数据,这5家经纪商持有近50万美元客户入金,约占俄罗斯受监管外汇交易商入金总额的3.7%。俄罗斯央行一名高级官员28日早些时候提供了这些数据。

激进的广告

尽管监管框架存在局限性,但俄罗斯央行强调,激进的广告宣传,再加上经纪商指示客户流向离岸市场,导致了该监管机构的行动。

俄罗斯央行的数据显示,这些经纪商总共有2000名客户,其中只有470人被指定为“活跃客户”。在监管机构看来,这些经纪商的客户据说亏损得太快了。

其余三家外汇交易商据说有近4000名客户。最近,俄罗斯央行还批准了第4家公司——Alfa Forex。

俄罗斯央行的另一位官员表示,“我们将采取措施,阻止离岸经纪商从俄罗斯吸引更多客户”。

据俄罗斯财政部称,俄罗斯央行此举不存在市场风险。财政部副部长Moysee说,“如果央行取消这些公司的牌照,其决定是合理的”。

具有讽刺意味的是,联邦反垄断局将限制无牌经纪商在俄罗斯为其服务做广告。目前还不清楚当局计划如何执行这些决定。

如何拯救俄罗斯外汇市场?

最近的事件表明,有必要对经纪商—交易者关系采取一种新方法

对许多企业来说,俄罗斯外汇市场监管是一个复杂甚至痛苦的课题。我想我们很多人还记得那些日子,当时公司是自发的,试图依靠自己的专业知识,独自解决监管问题。CRFIN和KROUFR等机构是俄罗斯监管市场创新的先驱。

当时,很多公司都希望参与到自我监管中来。在2010年至2016年期间,他们的工作表现相当不错,但时代已经变了。2016年,外汇市场监管法律正式生效,当时俄罗斯联邦有100多个经纪商。

只有4家公司获得了官方许可,其中三家——Teletrade、Alpari和Forex Club是俄罗斯历史最悠久、规模最大的公司。

12月27日,我们发现这些先锋经纪商丢掉了他们的牌照。在我看来,那些立足于俄罗斯外汇市场的公司,一直在一些法律界限之外运营。

看起来,要么他们在俄罗斯为客户提供金融服务的经验被证明与监管机构无关,要么这些公司给竞争对手带来了麻烦。

外汇市场的监管状况不仅对俄罗斯构成挑战,对全球也构成挑战。在许多国家,监管法规非常严格,对经纪商的限制非常多,如减少交易工具的数量、限制杠杆率、甚至禁止引入某些经纪合作平台等。在其他国家,根本没有任何监管。

监管机构对该行业施加的重大限制,阻碍了经纪商满足交易者的需求。我们需要明白,这项法律的主要目的是保护交易者免受不法公司的侵害,并创造一个值得信赖的公司能够茁壮成长的环境。

历史表明,监管者很难找到恰当的平衡。例如,任何有经验的交易者都知道,牌照不能保证任何事情,通常只保护提供牌照的国家的公民。

在某一特定市场,监管过度收紧,使得与该辖区中间商开展业务失去了吸引力。最后,系统的复杂性对业务产生了限制,同时没有为客户提供安全性,因此无法达到预期的效果。

在这种背景下,问题就出现了,如何不仅在俄罗斯,而且在没有监管或监管过于严格的其他国家,找到针对外汇的替代监管。

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