对于外汇经纪人而言,如何选择最好的LP?

嘉号 · 2018-09-18 · 研报

流动性是金融交易领域的一个重要组成部分。外汇市场因流动性而繁荣。流动性是市场架构高效的关键,它确保交易订单有一个现成的买家或卖家,它确保了更容易的交易流程、更低廉的交易成本以及更有竞争力的货币对定价。如果没有流动性,外汇交易对今天的许多交易员来说将过于昂贵和不切实际。

国际清算银行最近进行的三年研究显示,目前外汇市场的日交易额略高于5万亿美元。这使得外汇市场成为全球金融市场中流动性最强的市场。这些流动性很大程度上是由于全球最大银行的定价和活动。这些是LP。他们向较小的银行、经纪人和公司买卖外汇。然后,较小的经纪商就能够分割这些头寸,并将它们提供给市场上的散户参与者。

LP需要有客户来维持经营,客户也需要LP继续经营。这是一种共生关系。然而,经纪商重要的是要了解自己的内部需求,以及如何选择最佳的LP来满足这些需求。

那么,在选择LP时,券商面临哪些问题呢?

选择最佳LP出现的问题

一般来说,选择LP的过程需要对以下几个因素进行全面的分析:

定价

经济效率(类似帕累托配置最优)

交易基础设施的有效性

对IT系统的监察

法律方面

由于各种原因,不同类型的经纪人会购买不同的LP。在选择LP时,经纪人通常会考虑其规模、目标市场和商业模式。

规模较小、预算紧张的券商通常不会有很大的交易规模。因此,它们将需要考虑寻找LP,以便在不过度损害价格供给稳定的情况下,能够容纳它们的小成交量。这可能严重限制此类经纪业务的提供者选择。这些初创经纪公司与LP的议价能力也有限。

那些处于项目成长阶段的经纪人已经有了一些基础设施,拥有大量客户。他们可以提供比创业经纪公司更多的交易量。因此,他们可以追求更高的目标:支持各种订单类型,更多的市场深度和FIX协议的访问。这些券商通常可以通过谈判获得更低的佣金和差价,因为它们可以提供更高的交易量。

拥有大量客户、财务基础雄厚的大型经纪商,可以与他们想要的任何一级供应商进行交易。

选择LP:考虑什么?

以下是一个关于经纪公司应该考虑哪些因素才能预先获得流动性供应商的资格的指南,之后可以从已经进入你的资格预审名单的LP中做出选择。

Smart-way-to-choose-a-Liquidity-Provider-500x430.jpg

有什么提供?

提供了什么样的流动性?LP是否会提供跨多个资产的流动性,以及获得深度订单?如今,交易员对经纪平台的要求更高,因为他们能够在多个资产类别中交易多种资产。因此,交易外汇、大宗商品、指数期货、现货金属和股票的多资产流动性必须由LP提供。LP还应该能够提供对FIX协议和历史数据的经纪访问。

交易执行

LP在交易执行方面的标志是能够提供快速执行,特别是在突然市场新闻发布期间。

定价

成本是经纪业务的重要组成部分。LP的报价必须包括有竞争力的差价,以及低佣金和掉期。必须在节省成本和提供服务质量之间取得平衡。

数据传输

LP应该能够提供稳定可靠的经纪客户数据。价格提要必须反映所有相关交易方以及银行间外汇市场的实时价格。通常情况下,LP应该能够部署专有软件,将原始定价交付给经纪商,这不会增加成本。价格数据交付不应出现延误,否则可能造成差距。经纪公司的客户应该可以通过比较几个来源的价格来确认真实性。

LP的真实性

正如零售经纪商必须受到监管一样,LP也必须受到监管。监管机构通常要求LP运营专户账户。监管机构还规定了强制性资本要求以及指导LP运营的政策和程序,确保LP在业内最佳规范下运行,还应该可以独立验证LP的许可状态。公开上市的LP受到监管机构和公众的更严格审查。此外,LP还要确保有一个prime broker。

报告要求

LP应该能够为经纪人提供一个自动化的、全面的报告系统,使他们能够遵守监管要求。一些可能需要生成的报告包括:

交易报告(公开及不公开交易)

FIX桥报告

互换和展期报告

分笔交易数据

订单访问

软件

经纪人应该能够让LP为他们实现以下软件:

FIX协议和其他API

MT4 / MT5桥连接

FIX桥


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对于外汇经纪人而言,如何选择最好的LP?

嘉号 · 2018-09-18 · 研报

流动性是金融交易领域的一个重要组成部分。外汇市场因流动性而繁荣。流动性是市场架构高效的关键,它确保交易订单有一个现成的买家或卖家,它确保了更容易的交易流程、更低廉的交易成本以及更有竞争力的货币对定价。如果没有流动性,外汇交易对今天的许多交易员来说将过于昂贵和不切实际。

国际清算银行最近进行的三年研究显示,目前外汇市场的日交易额略高于5万亿美元。这使得外汇市场成为全球金融市场中流动性最强的市场。这些流动性很大程度上是由于全球最大银行的定价和活动。这些是LP。他们向较小的银行、经纪人和公司买卖外汇。然后,较小的经纪商就能够分割这些头寸,并将它们提供给市场上的散户参与者。

LP需要有客户来维持经营,客户也需要LP继续经营。这是一种共生关系。然而,经纪商重要的是要了解自己的内部需求,以及如何选择最佳的LP来满足这些需求。

那么,在选择LP时,券商面临哪些问题呢?

选择最佳LP出现的问题

一般来说,选择LP的过程需要对以下几个因素进行全面的分析:

定价

经济效率(类似帕累托配置最优)

交易基础设施的有效性

对IT系统的监察

法律方面

由于各种原因,不同类型的经纪人会购买不同的LP。在选择LP时,经纪人通常会考虑其规模、目标市场和商业模式。

规模较小、预算紧张的券商通常不会有很大的交易规模。因此,它们将需要考虑寻找LP,以便在不过度损害价格供给稳定的情况下,能够容纳它们的小成交量。这可能严重限制此类经纪业务的提供者选择。这些初创经纪公司与LP的议价能力也有限。

那些处于项目成长阶段的经纪人已经有了一些基础设施,拥有大量客户。他们可以提供比创业经纪公司更多的交易量。因此,他们可以追求更高的目标:支持各种订单类型,更多的市场深度和FIX协议的访问。这些券商通常可以通过谈判获得更低的佣金和差价,因为它们可以提供更高的交易量。

拥有大量客户、财务基础雄厚的大型经纪商,可以与他们想要的任何一级供应商进行交易。

选择LP:考虑什么?

以下是一个关于经纪公司应该考虑哪些因素才能预先获得流动性供应商的资格的指南,之后可以从已经进入你的资格预审名单的LP中做出选择。

Smart-way-to-choose-a-Liquidity-Provider-500x430.jpg

有什么提供?

提供了什么样的流动性?LP是否会提供跨多个资产的流动性,以及获得深度订单?如今,交易员对经纪平台的要求更高,因为他们能够在多个资产类别中交易多种资产。因此,交易外汇、大宗商品、指数期货、现货金属和股票的多资产流动性必须由LP提供。LP还应该能够提供对FIX协议和历史数据的经纪访问。

交易执行

LP在交易执行方面的标志是能够提供快速执行,特别是在突然市场新闻发布期间。

定价

成本是经纪业务的重要组成部分。LP的报价必须包括有竞争力的差价,以及低佣金和掉期。必须在节省成本和提供服务质量之间取得平衡。

数据传输

LP应该能够提供稳定可靠的经纪客户数据。价格提要必须反映所有相关交易方以及银行间外汇市场的实时价格。通常情况下,LP应该能够部署专有软件,将原始定价交付给经纪商,这不会增加成本。价格数据交付不应出现延误,否则可能造成差距。经纪公司的客户应该可以通过比较几个来源的价格来确认真实性。

LP的真实性

正如零售经纪商必须受到监管一样,LP也必须受到监管。监管机构通常要求LP运营专户账户。监管机构还规定了强制性资本要求以及指导LP运营的政策和程序,确保LP在业内最佳规范下运行,还应该可以独立验证LP的许可状态。公开上市的LP受到监管机构和公众的更严格审查。此外,LP还要确保有一个prime broker。

报告要求

LP应该能够为经纪人提供一个自动化的、全面的报告系统,使他们能够遵守监管要求。一些可能需要生成的报告包括:

交易报告(公开及不公开交易)

FIX桥报告

互换和展期报告

分笔交易数据

订单访问

软件

经纪人应该能够让LP为他们实现以下软件:

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