外汇市场流动性,总有些东西可以让我们傲视群雄

Erica  · 10天前 · 资讯

微信截图_20180510164348.png

流动性,是一个比较抽象的概念,有时候,它可能不是那么直观和吸引人。不过,在理财需求日益旺盛的今天,人们理财的观念也更加成熟,流动性的问题也越来越受到重视。

而在流动性方面,我们可以毫不犹豫的说,外汇市场是当之无愧的全球流动性最好的市场。

【什么是流动性】

说到流动性,我们第一反应基本就是水,实际上,就像是水从一个区域流到另一个区域,当某个资产可以很容易地转换成另一种资产(通常用现金来衡量)的时候,我们就说这个资产是流动的。

换句话说,就是投资者可以将持有的资产以当前的市场价格进行变现,这个变现过程越容易(成本低,耗时短),则说明其流动性越强。

炒过股票的人应该都能理解,衡量一支股票的价值,不仅仅只要关注它的价格,换手率也是重要的影响因素之一。换手率低,流动性差,这意味着你很难以理想的价格将它卖出去。

所以说,流动性,用最通俗的方法来解释,就是买来卖去的频率。理想中最完美的流动性就是,你随时想卖了(当然价格要合理),都有人会买。

【外汇市场的流动性】

为什么我们说外汇市场在流动性方面可以傲视群雄呢?

首先,是因为外汇市场是全球体量最大的一个市场,全球外汇市场一天的交易量就相当于纽约证券交易所几十天的成交量。外汇市场的参与者包括了各国政府、各国央行、大型银行、跨国企业、机构投资者以及个人投注者等等,这些参与者都在为外汇市场提供流动性,债市、股市的交易体量是无法与之相比的。

其次,外汇市场是一个“无中心”的市场,这意味着它不需要受到时间和场所的限制。外汇市场是一个5天每天24小时不停运转着的市场,以北京时间为准,每天凌晨从新西兰惠灵顿开始,直到下一个凌晨的美国西海岸市场闭市,各大市场首尾衔接,交易者可以在任何时刻找到合适的外汇市场进行交易,随时汇入或者汇出资金,极具灵活性。

【高流动性对交易者有什么好处】

说了这些,可能大家还是不理解,流动性对于每个交易者来说,意味着什么。

资金使用的便利自不必说,这一点很是明显。

还有一点非常重要,就是高流动性带来的市场的公开透明。

印象非常深刻的是,看过一篇关于某个骗子如何发家的采访。其中有一点,就是他在积累了一定资本之后,动用大笔资金,短期推高某一支流动性不佳的股票,并通过售卖这些“内部消息”而获得了巨大的盈利。当然,骗子的下场是被抓起来了,但这个例子里面包含了交易者最担心的问题——操纵。在操纵面前,不管是基本面还是技术面,所有的分析技巧的失去了用武之地。

外汇市场的高流动性,决定了没有哪个资金巨头可以通过个别的大订单来引起巨大的市场波动从而损害其他投资者的利益。在一个交易市场中,参与者越多,交易就越顺利,报价也越具有竞争性,这个市场也就更加的公开和透明。在这样一个市场当中,想要凭借一己之力去左右市场流向,这几乎是不可能完成的任务。

最后还有一点,流动性代表了一个市场的基本供需情况,代表着以市场价格可以成交的交易数量,对于单个交易者来说,流动性代表了迅速执行一定数量的交易的成本,决定了交易者是否可以成功抓住那一纵即逝的赚钱机会。

对于交易者来说,流动性越高,则意味着风险越小,成本越低,机会越大。

试想一下,你明知此刻是价格的高点,卖出就可以赚钱,然而由于流动性不足而迟迟无法成交,最终错失良机,该是一件多么遗憾的事情。

【流动性怎么到达交易者的】

那么是每个交易者都可以享受到整个外汇市场的流动性吗?随时都可以出入市场吗?

很遗憾,并非如此,这涉及到流动性到底是如何到达到交易者层面的问题。

事实上,外汇市场的流动性主要来自于各大银行巨头,比如说花旗银行、德意志银行、汇丰银行等等,这些银行以及基金公司等,他们之间的交易形成了银行间交易市场,也是外汇市场最源头,最大的一部分。

在此基础上,才会存在零售外汇市场。从银行间到零售市场的流动性传递大体上分为两种:第一种是直接接入,流动性供应商(LPs)或者是大型交易商接入了某个银行的流动性,获取该银行提供的银行间市场报价,同时将订单传递到该银行。这些流动性供应商或者大型银行再为经纪商提供服务,进而将流动性传递给经纪商另一种则是间接接入,流动性供应商或大型交易商不直接接入银行间,而是整合多家直接对接的机构的流动性来开展业务,一个经纪商可能对接多家流动性,一个流动性供应商也可能联通多家流动性,这样就形成了一个无形的网络,流动性在其中传递,最终到达IB或者交易者。

所以说,流动性的获得就好像我们平时购买的商品一样,是像生产厂家——批发商——零售商这样层层传递的,各个经纪商之间的流动性是有区别的。

对于零售交易者来说,整个外汇市场的流动性其实跟大家关联并不是那么密切,重要的是经纪商所能提供的流动性。

【交易者该如何判断】

那么,交易者应该如何去判断一家经纪商的流动性呢?

当然,我们可以去询问一家外汇经纪商,它的流动性供应商都有哪些,事实上这也确实是很有必要的一件事情。但是,这不足以让我们做出决定。因为,有的时候,有些外汇经纪商可能列出很多流动性供应商的名字,但是可能其中只有几家是合格的。此外,即使是对接同一家流动性供应商,不同经纪商所获得的的待遇也未必相同,“大客户”可以获得优待是各行各业的普遍定律,订单量大,质量高的经纪商,相应的也可以获得更好的价格以及更高的订单成交率。

所以说,流动性供应商是判断的标准之一,却并非决定因素。但是具体流动性如何,交易者很难有一个量化的标准。因此,交易者在选择经纪商的时候,还应该注意的是该经纪商的报价,成交速度,滑点情况等这些比较直观的指标。最好的方式就是先采用少量的资金进行交易,以体会经纪商真实的交易环境,然后再做出进一步的决策。尤其是交易量比较大的交易者,更要留意经纪商的流动性问题。

不过,需要提一下的是,有时候流动性的缺乏并非经纪商的问题,也可能是客观原因。比如说并非所有货币对都有充分的流动性,不同的货币对的流动性是不一样的,越主流的货币对流动性相对也会更好,直盘的流动性要比交叉盘好一些。而且,流动性也不是一层不变的,当影响巨大的行情到来的时候,很多流动性供应商会从市场撤回流动性,导致市场流动性枯竭。瑞郎事件就是一个典型的例子。在这种情况下,对接多个流动性供应商的经纪商可能相对状况会好一些,但也很有限。面对这种极端情况,交易者可以做的很少,只能说在行情动荡期间,尽量减少高杠杆的使用。


数汇金融网赞()
文 Erica · 编辑
数汇金融网 数汇金融网 数汇金融网 数汇金融网 数汇金融网

参与评论

  • 关注数汇金融

  • 1、树立专业、高端的品牌形象

  • 2、构建知识分享和资源对接平台

  • 3、提供企业生存发展的信息资源和解决方案

  • 数汇金融

  • All Right Reserved

'); })(); 360网站安全检测平台