货币小课堂 |主要货币之欧元

Sophia  · 10天前 · 资讯

数汇金融货币小课堂系列昨天给大家介绍了美元。今天给大家介绍一个自启用开始就对美元的地位产生很大冲击的货币——欧元。

欧盟是全球第一大经济体,欧元在全球贸易和国际储备货币中,保持第二大货币的地位。

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【欧元诞生和发展】

1991年12月9日至11日,第46届欧洲共同体(欧共体)首脑会议在荷兰南部历史名城马斯特里赫特举行。会议通过了《欧洲经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》,这两个条约被合称为《欧洲联盟条约》,也就是《马约》。

《马约》的核心内容是创建统一货币欧元和欧元区。

1999年1月1日,欧元在欧盟各成员国范围内正式发行。

2002年1月1日,经过3年的过渡,欧洲单一货币———欧元正式进入流通。

2002年7月欧元成为欧元区唯一合法货币

时至今日,使用欧元的国家共有25个国家,除了欧元的19个会员国(德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚、希腊、马耳他、塞浦路斯 ),还有6个非欧盟的国家和地区(摩纳哥、圣马力诺、梵蒂冈、安道尔、黑山和科索沃地区)。

【欧元的基本信息】

欧元(外文名:Euro;标准代码:EUR;货币前身:欧洲货币单位(ECU);货币符号:€)是自罗马帝国以来欧洲货币改革最为重大的结果。欧元不仅使欧洲单一市场得以完善,欧元区国家间自由贸易更加方便,而且更是欧盟一体化进程的重要组成部分。

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当前的欧元由欧洲中央银行(European Central Bank,ECB)和各欧元区国家的中央银行组成的欧洲中央银行系统(European System of Central Banks,ESCB)负责管理。

欧元纸币面额有5,10,20,50,100,200和500欧元七种,硬币有1,2,5,10,20,50分和1元,2元八种面值,1 欧元 = 100 欧分 (cent)。为预防假币,欧盟计划每隔七八年就推出新一套的纸币。

【影响欧元汇率的因素】

1.欧洲中央银行政策变动

欧洲中央银行主要职责是确定欧元区的货币政策目标、主要利率水平和中央银行体系准备金数量等,其主要政策目标是保持价格稳定。欧洲央行为建立可信度和稳定物价,实施“双支柱战略”。第一支柱为货币供应量,欧洲央行制定了与物价水平相关的中期相对稳定的货币供应量。第二支柱为物价发展预测,包括一系列经济指标,这些指标对物价发展提供早期信号。

2.通货膨胀

由于欧洲央行的货币政策以保持物价稳定为主要任务,欧元启动以来,欧元区的平均通货膨胀率维持在2%上下。因此欧元区内的物价维持在一个稳定的水平内。较低的通货膨胀不仅保证了欧元区物价的稳定,同时使得欧洲央行可以通过降低利率提高经济的增长率,从而对维持欧元币值的稳定有良性作用。

3.利率

利率是引起货币汇率短期波动的主要因素。欧洲央行利用短期利率变化作为货币政策的主要工具。业务有四种方式:

(1)再融资利率。成员国中央银行根据投标程序每周进行一次,两周到期,再融资利率是银行进行流动性管理的关键利率,也是判断欧元汇率的一个较好的指标。  

(2)3个月的欧元存款利率。成员国中央银行根据投票程序每月进行一次,3个月到期,在欧元区之外3个月的欧元存款利率是判别利率差异的有价值的基准,有助于对汇率进行评估。

(3)微调操作。有成员国中央银行在特定情况下通过投票程序和双边程序进行。

(4)结构操作。只要欧洲中央银行想调整资金结构,就可以由成员各中央银行通过投标程序和双边程序进行。

4.政治形势

国际上突发的重大政治事件,能在全球范围内造成一定的紧张的形势,外汇市场的稳定性也会有所波动。因为政治事件会导致货币的非正常流入或者是流出,进而,自然而然会对汇率的变化造成极其重大的影响。在通常情况下,一个国家的政治形势的稳定性,会直接影响到该国货币的稳定性。例如政治事件、军事冲突、选举和政变等各种形式的政治局势改变,对汇率的影响有时会比较大,但这种影响一般不会持续很长时间。

关于政治因素对汇率造成的影响,科索沃战局就是一个很好的例子。由于战争因素对欧元形成了下调压力,导致欧元兑美元的汇率在那段时间,累计下跌了 10%。一方面,因为大量科索沃难民涌入欧洲各国,给欧盟的各个国家带来了沉重的负担;另一方面,北约部队每天高达 10 亿美元的军事行动开支,使得科索沃战局直接导致欧元汇率持续疲软。

5.新闻因素

所谓“新闻”,是指一些无法预料的事件的发生,它包括很多内容,比如说,经济统计数据的公布(通常是GDP、通胀率、工业生产和失业方面的指标。由于德国是欧元区中最大的经济体,因此最重要的经济数据当然是德国的,整个欧元区的经济数据同样不可忽视。)、谣言等等。全球的金融市场,会通过金融及宏观经济统计数据而联系在一起,外汇市场也是如此。参与外汇市场的交易者的心理预期随时会被新闻因素干扰。与此同时,新闻舆论也是影响汇率波动的一个重要原因,包括报纸、杂志、电视、网络等各种新闻传播工具的报道和一些广泛传播的谣言。一些重要的新闻如果进入一个原本处于稳定走势的外汇市场,就会打破它原来就拥有的稳定走势,从而导致外汇市场在短期内发生波动。一般情况下,新闻因素对外汇市场的冲击是频繁而大量的。

6.影响欧元汇率变动的其他因素

由于欧元的产生基础及其货币形成方式的具有特殊性,欧盟国家内部的因素也会成为影响欧元汇率变动的因素。

(1)成员国的矛盾和发展不平衡

欧盟成员国间一直存在着矛盾。这些矛盾表现为大国小国之间、强国弱国之间等。同时,从经济发展的程度来说,货币的一体化是经济一体化进程的高级阶段,需要经济发展程度相对平衡作为现实的经济基础。但是,欧洲目前存在的经济发展的非均衡性会在一定程度上影响到欧元的稳定性。

(2)货币与财政政策的协调

欧元启动后,欧元各国将由欧洲中央银行制定的统一的货币政策,而各国自身经济发展中出现的问题则更多地需要依靠独立的财政政策来解决。欧洲统一的货币政策与分割的财政政策之间的矛盾在目前无法克服,除非欧洲由各国让渡出财政权力组成一个“超国家”的统一财政机构与欧洲中央银行平行。

(3)劳动力的流动程度

欧洲并不是一个劳动力高度流动的地区。由于文化和语言的差异,跨国的流动更是难上加难,这使得欧盟各国难以用劳动力流动的方式解决各国非对称的经济波动。因此,各国经济情况的不同和劳动力流动性差使得欧元的稳定面临巨大的挑战。


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文 Sophia · 编辑
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