全球金融监管趋严,RegTech将如何在当下的金融市场发挥作用?

Esther  · 49天前 · 资讯

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监管对于一个合规的市场来说正常的事情,并且监管机构也在不断地改革中。目前,全球主要国家的金融监管机构都开始收紧监管政策,其中最值得关注的自然是即将于2018年1月正式实施的新欧盟金融工具市场法规MiFID II,新的法规将意味着前所未有的合规措施和规则。

当然,新的法规在规范市场的同时,同样会成为影响行业和市场变化的障碍,正是这个原因不断地刺激行业创造出的新的颠覆性产品,用来改变做事的方式。

RegTech就是这种形式下的一种产物。

2016年,这个金融科技的分支概念开始兴起,并成为一个热门概念。与金融科技(Fintech)一样,RegTech一词是Regulation与Technology的缩写。

那么RegTech是怎么来的?

在2014年,英格兰银行(Bank of England)的首席经济学家Andy Haldane在一次主题演讲中设想了一种应用技术来驱动监管的新型监管机制

在这种机制下,可以有一系列的监控器以接近实时的速度追踪全球的资金流动,创建一个全球性的资金流动图,向公众展示资金流向,并且告知哪里有资金溢出以及它们之间的相关性等,就如同监视全球天气变化和监视全球的互联网通信一样。

2015年3月,英国政府首席科学顾问Mark Walport在一份报告中指出,金融科技有可能被用于监管与合规,使得金融监管与报告更加透明、高效,从而建立起一种新的监管技术机制,即监管科技(RegTech)。

RegTech被认为是一种用来应对监管机构合规要求的创新科技应用,是一系列公司以及对于跨行业的监管挑战的解决方案,包括通过创新技术来实现的金融服务。

2015年11月,英国金融行为监管局(FCA)首创“监管沙盒”,随即又提出并倡导使用“RegTech”这一概念,从政府层面对RegTech的内涵进行界定,将其描述为:

An adoption of new technologies to facilitate thedelivery ofregulatory requirements.

即用新科技来促进监管要求的达成。

为满足金融危机后更为严格的监管要求,FCA鼓励金融机构(而非监管机构)创新科技手段以降低合规成本,RegTech开始备受关注。从下图,我们可以看到监管科技一直以来热度的变化。

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图片来自Google Trend

根据毕马威此前发布的《2017年第一季度全球FinTech报告》,2016年,监管科技领域获得9.94亿美元的投资额,完成的交易笔数为91笔;2017年第一季度投资金额已达2.19亿美元,完成的交易笔数为26笔。

另外,根据金融稳定委员会(FSB)的金融科技报告,预计监管科技在2020年市场规模将发展到64.5亿美元。

 RegTech的应用

监管机构的要求有哪些?可能是定期报告、审计以及公司管理要求等。那么RegTech的应用可以做些什么?

据统计,2016年RegTechs的热门领域包括合规性分析、知识培训、了解客户、合规实施和市场监控,以及分析报告——即监管,交易和概念验证。

而根据方正证券研究的数据显示,监管报告自动化、客户尽职调查、系统自动化、市场监控等为主流监管科技公司的主要主营业务,其中监管报告自动化和客户尽职调查的占比最多,都超过了20%。

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来源:方正证券研究所

而目前可应用于监管科技的技术主要有:

大数据(Big Data):通过金融大数据对金融系统内的行为和其潜在风险进行系统性和前瞻性的监管。

机器学习(Machine Learning):金融稳定委员会(FSB)的金融科技报告认为,监管科技本质上是机器学习与自然语言理解的结合。在欧盟,投资经理必须遵从MiFID II、UCITS、AIFMD等指令,而机器学习可棒帮助用通俗的语言解释这些规则。

基于人工智能和其他自动化分析的技术,有效识别异常交易和风险主体,如可能的欺诈行为,反洗钱和反恐融资领域等。检测和预测市场波动、流动性风险、金融压力、房价、工业生产、GDP以及失业率,评估用户情绪,抓住可能对金融稳定造成的威胁。央行可以利用人工智能来协助货币政策评估。

根据毕马威发布的《2016 Fintech 100》报告显示,在全球100家具有优秀前景的金融科技企业,其中有8家为监管科技企业,而这8家企业有3家主营业务为反欺诈。

一些监管机构,如澳大利亚证券及投资委员会(ASIC)、新加坡货币当局(MAS)、美国证券交易委员会(SEC),正在使用人工智能进行可疑交易识别。具体做法包括从证据文件中识别和提取利益实体,分析用户的交易轨迹、行为特征和关联信息,更快更准更省力的打击通过银行系统进行的犯罪活动(反洗钱)。

区块链技术(blockchain):允许金融机构之间开发更有效的交易平台、支付系统和信息共享机制。

现在金融机构可用数据的厚度和广度是巨大的。不过,这些数据仍然没有被充分利用,无法有效和主动地用于进行风险管理。

所以,基于大数据分析的RegTech解决方案将是2017年银行和金融科技主要的关注领域。并且在未来,随着RegTech与人工智能(AI)的融合,不仅单调合规操作将实现进一步自动化,机器咨询的潜力也将被激发,为我们构建一个连接隐性和显性市场因素的“神经网络”。

尽管目前RegTech领域有许多事件发生,许多新兴公司也在积极推进行业发展,但仍然还有很多需要改进的地方。虽然已经有雄厚的金融技术积累,然而距离真正能够降低合规成本,金融机构依然还有很长的路要走。

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文 Esther · 编辑
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