数汇观察|为何中国的外汇保证金业务在2008年时无法继续前进?

Esther  · 21天前 · 资讯

 外汇保证金

2008年6月12日,中国银监会下发了《中国银监会办公厅关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知》,正式叫停国内商业银行已开展的外汇保证金交易。此前,中国建设银行上海分行、交通银行、中国银行、招商银行以及民生银行都陆续推出了针对国内市场的外汇保证金业务。 

那么,银监会叫停外汇保证金业务的原因是什么?

不完善的监管体系

在当时,外汇保证金在全球范围内已经算是一个比较成熟的投资产品,但对中国市场来说,这仍是一个较为新鲜的投资形式。当时的中国政府虽然选择开放中国市场,但却没有建立一个完善的监管体系。主要问题在于,监管机构的权责不明,多头管理,相互推诿以及自律监管缺失。反观其他国家的市场,许多监管机构都选择在其原有衍生品监管的基础上扩充或加强对外汇保证金交易的监管。

商业银行的风控能力

除了整个中国外汇行业监管体系的不完善,经营外汇保证金业务的商业银行同样缺少完善的风险控制体系,以至于无法识别、计量、监测、管理外汇保证金业务所产生的市场风险、操作风险以及信息系统风险等相关风险。这也使得银行对风险的提示和交易指导不充分,导致客户在交易中的严重亏损。银监会创新监管与协作部主任李伏安也在一次论坛上表示,银行当时的风险控制能力还不能适应外汇保证金交易的要求。

商业银行的技术支持

外汇保证金交易特有的杠杆交易对普通零售交易者的吸引力是非常大的,但同时也增加了杀伤力,稍有不慎,就会导致交易者血本无归。因此,外汇保证金交易要求严格止损,这也对银行的外汇交易系统形成了很高的要求,如自动平仓、24小时交易等。当时的交易系统有时并不能达到交易者的要求,这也就对交易者的资金安全造成了威胁,而当时银监会也会搜到相关投诉。

另外,相较于国外的经纪商,当时中国商业银行的交易系统提供的风险预测、汇市走势等方面的信息量以及技术指标过于简单,在预测市场走势和评估风险等方面的准确性也同样不足。

而且,由于没有统一规范,造成各家银行的操作平台都有一套独立报价系统,佣金及交易费用也各不相同,甚至在关键时间不报价、“滑点”,使投资者蒙受损失。

因此,技术支持上的缺失同样也是导致外汇保证金业务被叫停的原因之一。

交易者进入汇市门槛较低

对于所有的金融机构来说,准确地识别交易者的投资能力最基本的条件之一。正如前文所说,外汇保证金业务在大大提高交易者收益水平的同时,也加大了交易者所面临的风险系数,此外还有货币汇率的频繁波动,这些都意味着这项交易在一定程度上并不适合所有的投资者,对投资者自身素质有着一定的要求。

当时几家商业银行开办的外汇保证金业务的投资门槛都较低,例如中国银行的外汇保证金业务(保证金外汇宝),客户只需要500美元的资金就可以进行开户。此外,部分银行为了增加盈利,就盲目地放大杠杆倍数,降低客户准入门槛。

交易者亏损严重

当时的中国投资者对外汇方面的基本知识、复杂的交易规则和手段都缺乏了解。经营相关业务的银行也并没有对投资者进行系统的培训,导致投资者风险防范意识和风险控制能力不足,盲目地进行投资,从而加剧了投资的风险和亏损。而当时,全球正处于金融危机时期,货币汇率也因受影响而波动剧烈,这使得很多投资者被外汇保证金交易的高盈利水平所蒙蔽,忽视了风险也在同样扩大,结果就导致了巨额亏损。

在2008年叫停银行从事这项业务时,银监会就称:“虽然银行因开办此项业务均能盈利,但目前投资者从事外汇保证金交易业务亏损的比例很高,当前80%甚至90%的投资者都处于亏损状态。这种参与者高损失、低盈利的概率状况已近似于‘赌博‘。”

总的来说,市场以及投资者的不成熟是外汇保证金业务无法继续在中国前进的原因。

对于外汇保证金业务在中国未来的发展,银监会在2008年叫停银行外汇保证金交易的时表示:

业务创新能够健康开展并持续发展的关键,在于银行业金融机构对业务创新的风险管理能力与风险控制能力,同时还必须能够正确评估我国市场的成熟程度、广大投资者对风险的理解能力与风险承受能力,以及在风险充分揭示的前提下,投资者对"买者自负"理念的认同程度等。

在暂停银行经办该项业务的同时,银监会将继续根据审慎监管的原则,会同外汇管理等部门,进一步研究对此业务的风险监管,在各方面条件成熟时,研究推出新的统一规范管理的办法。                                                                                                                                                                                                             

图片关键词赞()
文 Esther · 编辑
图片关键词 图片关键词 图片关键词 图片关键词 图片关键词

参与评论

  • 关注数汇金融

  • 1、树立专业、高端的品牌形象

  • 2、构建知识分享和资源对接平台

  • 3、提供企业生存发展的信息资源和解决方案

  • 4、共建顶级金融生态圈,一个共赢的平台

  • 数汇金融

  • All Right Reserved

'); })(); 360网站安全检测平台