FIG百科:基本面、技术面和情绪分析(上)

Wade  · 184天前 · 资讯

640.webp.jpg

每种分析类型都各有利弊。

基本面分析的利弊

如果你对基本面分析有很强的把握能力,你是在降低令人讨厌和不受欢迎因素的概率,例如完全在意料之外的央行利率变动。

话虽如此,对基本面的充分了解将使你知道货币应该的走向,而不是最可能的走向。正如在基本面方面的课程中,我们没有统一的汇率决定理论,因此很容易得出错误的结论。

例如,理论告诉我们,当央行加息时,货币应该贬值,因为本金加利息应该在各经济体达到均衡。

很显然这种情况不会发生,至少最初不会,原因很简单,加息吸引资本流入,货币通常将升值而不是贬值——如果两个货币国之间的其他条件都不变的话。

因为汇率决定理念的相互冲突,以及政治、投资情绪、以及其他外部变量(包括商品价格)等在内的所谓定性因素的相互矛盾,基本面分析更像是一门艺术,而不是科学。

我们还面临严重的信息过载。每个经济体都要太多的数据来记录这一切。因此我们编辑和筛选我们可以花费时间的信息,我们面临着错过一些关键事情的风险,而这些事情之前从来都不重要,更重要的是风险是,我们看到的是理论和观念告诉我们应该看到的。

不在理论框架中进行观察,即使可能,也将是非常困难的。

据John Maynard Keynes称:

那些认为自己完全不受任何智力影响的实干家,通常是一些已经去世的经济学家的奴隶。

货币政策一课中记录了一个很好的例子——绝大多数基本面分析师预期量化宽松政策将不可避免的导致美国和英国通胀,但他们忘记了可以大量增加货币供应,但如果保留在央行而不外流,就无法实现增长,也不会出现通胀。

这个理论并不是完全错误的——从历史上来看,货币供应量的增加与通胀的增长高度相关,但那是在非危机的情况下,货币流动速度保持正常。

聪明的基本面分析师可能看到,流动速度接近于零,并且正确的预期通胀不会到来,但是这并不会有利于做出正确的外汇交易决策——美元上涨有很多原因,其中之一就是对即将到来的通胀的预期,尽管分析是完全错误。

通过将时间花费在基本面分析上,你获得了额外的好处——有时候你会洞察到经济和金融领域的运行方式,你可以将其应用到生活中。

例子:大型公司开始在低价房地产市场底部钓鱼,积累租赁资产。现在,是时候买入大公司错过的超低价失事船只了,将其修复,自己将其租赁出去。大公司已经为你做了分析——所有权长期下降,出租将有市场需求。


基本面

技术面

情绪

最大优势

有趣的材料 

没有意外

经验主义,降低情绪因素 

优秀的交易指引

对参与者的直接分析

最大弊端

理论/思想盲区的风险 

信息过载

需要将指标变成条件 

并非100%可靠

判断矛盾 

较高的猜测成分


技术分析利弊

技术分析的最大优点是,它基于经验主义的观察,因此避免了基本面的理论/理念问题,即使是一些其他技术导向型的理论和理念从侧门悄悄溜入。

例如,我们使用随机震荡指标来识别货币超卖和超买的时机。但也有一些特定的情况时,比如当一个巨大的趋势形成时,随机震荡指标显示超卖,但数周或数月才实现反转。

随即震荡指标在长期趋势中失效。实际上,在0-100的所有震荡指标(或其变种)都不适合长期趋势。但是分析师可能会钟情于震荡指标的有用性,而忘记其弊端。

技术分析的另一个优势是,它降低了情绪因素的干扰。你可能认为,日元走强从经济上看是不合理的,但是如果你的指标告诉你这是趋势,需要遵循它们,如果你想要成为成功交易者的话。与通常显得混乱的基本面相比,技术分析提供的交易指引更优秀。

话虽如此,所有技术分析都是以过去的价格变动为基础,因此没有指标实际上是前瞻性的。我们假设一些指标具有预测的能力,但是这是因为我们还假设交易者行为具有将会重复。

然而,交易者行为并不总是以完全相同的方式重复。例如,在价格降至颈线以下时,双顶形态得到确认,我们预期交易者——假设他们也观察到了我们发现的双顶形态——将在颈线被突破时卖出。

在大多数情况下,可能都会发生这种情况,但是并非总是如此,从颈线的实际下降可能只是最温和的水平,而不是我们预期的均值。如果一些其他相互抵触的技术指标优先于双顶,例如斐波那契数列,甚至是在之前主要低点停止的价格下移之类的技术指标,将会怎么样?

技术分析最大的弊端是,我们在任何市场的任何指标上都没有可靠的统计数据。你将看到特定期间的可靠的统计数据,但是必须接受的是,在下个期间,那些可靠的统计数据将有所不同。

它们在不同的市场中也是不同的。对石油期货市场起作用的统计数据在股指期货和美元日元上不一定有效,今天起作用的统计数据明天不一定有效。


标签:   基本面 技术面 情绪分析
数汇金融网赞()
文 Wade · 编辑
数汇金融网 数汇金融网 数汇金融网 数汇金融网 数汇金融网

参与评论

  • 关注数汇金融

  • 1、树立专业、高端的品牌形象

  • 2、构建知识分享和资源对接平台

  • 3、提供企业生存发展的信息资源和解决方案

  • 数汇金融

  • All Right Reserved

'); })(); 360网站安全检测平台