这个国家的交易杠杆只有25倍,却是全球最大的零售外汇市场

Esther  · 16天前 · 资讯

今天聊的依旧跟大家比较关心的话题之一 – 外汇交易杠杆有关。

比较关注外汇行业的读者朋友们应该都知道,日本外汇行业的监管非常严格,其目前实行的交易杠杆倍数最高仅仅只有25倍。不过,日本金融厅官方近期却表示:

日本外汇保证金交易的保证金比率,

将从原本的最高25倍下调至最高10倍,

缓冲期为1年。

关于为何降低杠杆,日本金融厅表示:

“担心汇率的突然波动为个人投资者及机构投资者带来超出预期的损失风险。”

由此可见日本官方对外汇保证金交易的监管愈发严格。

此消息一出,立即引发了各方热议。

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大家都表示,25倍已经是目前世界上实行的最低杠杆倍数,降低到10倍,不免让人开始疑惑日本零售外汇市场在未来的发展。

我们知道,由于外汇保证金交易独特的交易方式,使得交易者可以在市场行情有利的情况下,能够获得加倍的利润。当然,交易者更多时候面临的也可能是加倍的损失。不过,这丝毫不影响交易杠杆对部分外汇交易者的诱惑。因此,高交易杠杆也成为了一些外汇经纪商在推广自身业务时的卖点之一也是促进外汇行业发展的因素之一。

从某些角度来说,这样的政策减少了外汇交易者的盈利,但同时又更好地保障了他们的利益。而对于经纪商来说,低杠杆政策无疑会减少他们在交易杠杆上的竞争力,同样地也限制了外汇零售行业在这个国家的发展。在这种情况下,多数经纪商会选择寻找其他能够提供高杠杆的市场,美国就是一个很好的例子:

2010年,美国外汇市场通过了号称“大萧条“以来最全面、最严厉的金融改革法案 - 《多德弗兰克法案》之后,外汇交易杠杆倍数被限制为最高不得超过50倍。交易杠杆上的竞争力不足,使得一大批经纪商选择退出美国零售外汇市场,转向澳洲与欧洲。之后,美国的零售外汇经纪商的数量每年都呈现不同程度的下降趋势。目前,美国CFTC正规授权的零售外汇经纪商只有两家 – 嘉盛和OANDA。

我们从美国外汇市场这个案例中,可以看出低杠杆政策对于市场发展影响是很大的。但日本外汇市场走的似乎并不是寻常路。

不走寻常路的日本零售外汇市场

如我们前文所说,日本外汇市场目前实行的是全世界最低的杠杆倍数,但很多人可能不知道日本是全球最大的零售外汇市场。日本的零售外汇交易者可以创造全球35%到40%的零售量,而通常一家日本经纪商的月均交易量就能够达到1万亿美元以上。下图为2010年后,日本零售外汇市场的保证金存款(图表数据来自网络)。我们可以看到,日本零售外汇市场一直是一个上升的发展趋势(2016年有点小波动)。

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很明显,低杠杆政策并没有使日本外汇经纪商损失大量客户,反而在那些提供高杠杆的国外经纪商纷纷退出后,提升了自身的竞争力,开始逐渐崛起。但为什么美国零售外汇市场与日本零售外汇市场会成为两个极端呢?其实,低杠杆政策只是一方面,小编觉得一个国家的行业发展如何,更多还是要结合其整体的情况。

先进的交易设施与技术

日本拥有完善和先进的交易设施以及技术。在日本,交易者可以通过交易所交易和场外交易两种方式进行外汇交易。其中,交易所交易主要通过Click365平台进行,这个平台由东京交易所在2005年推出,是日本官方的外汇保证金交易平台,这一举措成功地将以场外交易为主的外汇保证金交易引入了交易所。

渡边太太们

当然,日本零售外汇市场在全球如此活跃,主要还是得归功于这个市场上的外汇投资者们,其中日本的“渡边太太”们就是这个群体的重要组成部分。“渡边太太”指的就是日本的中年家庭主妇们,这个词来自十多年前英国《经济学人》杂志。这些家庭主妇拥有足够的资金、时间且对都投资很有兴趣。其性质就像前几年特别火的“中国大妈”,下面是“中国大妈”当年的战绩:

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图片来自第一黄金网

但与渡边太太不一样的是,中国大妈却因为2013年的“抢金”而被套了近四年,至今仍未真正的解套,由此可以看出,“渡边太太”们在交易手段和策略上可能更胜一筹。这也使她们成为了全球外汇交易市场上的重要组成力量。

未来趋势

其实不仅仅只是日本,低交易杠杆政策已经成为了全球范围内的一种趋势,包括英国FCA、塞浦路斯CySEC以及俄罗斯央行等在内的主流监管机构,都已经开始实行或计划推出低杠杆政策。具体可点击《全球外汇保证金行业开始进入低杠杆时代》

日本的外汇经纪商以及交易者目前来说对于低杠杆政策的接受度一直都很高,但如果再降低到10倍,对于日本零售外汇市场可能还是会有一定的冲击。不过在全球低交易杠杆的趋势下,未来会如何谁也能确定。


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文 Esther · 编辑
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