FIG观点:有交易员平台还是无交易员平台?

Wade  · 18天前 · 资讯

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这不是个问题,是你需要知道的内容。

近年来,在选择经纪商时最重要的事情之一是,这个经纪商是以有交易员平台模式运行还是无交易员平台模式。选择一类经纪商,而不是另一类,是非常简单的,了解一个经纪商的交易架构,决定与谁合作,只取决于交易者是否认为经纪商提供的风险水平适合自己。

基本上,有交易员平台,也被称之为做市商,提供固定价差和模拟报价,他们被定义为与交易者做相反交易,在满足订单方面具有自由裁量权。与之相对的是无交易员平台,也被称之为直通式处理经纪商,大多数情况下提供变动价差,提供的报价直接来自流动性提供商,只作为交易者和流动性提供商之间的连接器运行,自动满足订单,无重新报价。

考虑到这一点,当日交易者通常选择更低的价差,而长期交易者倾向于更高的价差。

然而最近,在风险管理和主经纪商领域的企业协同效应,以及大规模经纪商和流动性提供商之间的大量并购,已经使形势不那么明朗。

不久前,美国最大的零售外汇公司福汇集团停止了美国业务,此前,美国国家期货协会对其提起诉讼,指控该经纪商的无交易员平台模式下的订单传递通过一个有交易员平台进行,该有交易员平台主要是由流动性提供商Effex Capital提供支持,而该流动性提供商尽管自称为独立机构,但实际上是由福汇集团控制。

然而,有交易员平台经纪商并非都是无良商家。交易者对使用资金管理者印象不佳的主要原因首先是因为,通常情况下经纪商是交易者的对手方,与其做反向交易,导致出现重大利益冲突(当你亏损时,你的经纪商盈利)。另外,你可能看到订单完成延迟,因为每个订单需要手动批准。在高波动性情况下,订单活动延迟可能意味着几十个点的滑点。然而在理想的外汇世界里,做市商应该不关心个人交易者的决定,因为他们同时满足客户的买单和卖单。

以前,决定选择一个经纪商,而不是另一个经纪商,交易者关心的可能只是他们提供的交易结构类型。但是现在,随着行业格局的迅速变化,就像是货币价格一样,而且外汇领域因为一些公司的欺诈行为而导致声誉受到影响,事情已经不像从前那样黑白分明。目前,为了确保经纪商承诺的东西就是其在交易系统中实际提供的东西,交易者不仅需要精明地阅读小号字体内容,而且还要明白字里行间的意思。


标签:   有交易员平台 无交易员平台
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文 Wade · 编辑
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