经济指标是如何影响金融市场的?

Torry  · 27天前 · 资讯

经济指标

【什么是经济指标?】

经济指标是一种对于经济的统计数据。反映经济在一定时间和条件下的规模、程度、比例、结构等的概念和数值。

因为这些指标能够反映出社会当前运行的经济状况,通过经济指标,人们就可以了解当前以及过去的经济情况,通过各种分析工具和分析方法来预测未来的宏观经济情况。

【经济指标是如何影响金融市场的?】

人们之所以研究经济指标,是因为从长期来看,通过经济指标就可以预测未来的经济走向,决定股票、债券和商品价格的长期走势;而且从短期来看,经济指标的波动,也会对资产的价格的短期波动造成重大影响。

股票市场最关心的是公司的业绩,而影响公司业绩的外部因素就是整体的经济情况,所以一般利好的经济指标公布出来,就会很快在股市上得以体现。

债券市场也是一样,而且债券市场与利率的相关性要更大,通常,降低利率意味着人们从存款中获得的利息少了,从而购买债券,使得债券的价格出现上升,债券的到期收益率会随着债券价格的变化而变化。

而在商品市场,通货膨胀率是重要的影响因素,通货膨胀率越高,货币的价值就越低,人们就会放弃货币,增加持有商品的需求,从而提高商品价格。

外汇市场来说,外汇市场波动的原因更多,汇率的波动需要参考多个国家的经济数据,汇率也最受到政策的影响,各国的货币政策,汇率政策,贸易政策都会影响到汇率,而从经济指标的角度,汇率也会受到到国际贸易、资本流动的影响。

【外汇市场的重要指标:】

在外汇市场,最被关注的两个重要指标是:非农数据和美国联邦基金利率。

1. 非农数据:

数据名称:非农就业人数

数据来源:劳工统计局(BLS)

数据频率:月度

发布日期:月底之后第1个周五

公布时间:夏令时:4月--10月20:30;冬令时:11月--3月21:30

公布网址:https://www.bls.gov/

非农就业人数(Nonfarm Payroll Employment)是所有经济指标之中,非常有影响力的一个。非农就业人数的定义是:在非农业经济领域的就业人数。市场关注数量以及数量的净增加或减少。覆盖了所有私有的非农业行业,比如工厂、办公室、商店等等,以及联邦政府、州政府和地方政府就业的员工,也是CES主要统计项目。

金融市场的参与者使用这个数据作为总体就业情况的近似值,因为数字本身的好坏预示着美国经济的好坏,所以,在数据公布前,只要市场上有任何关于这数字的猜测时,便会使市场出现波动,而公布数据,如果与先前预期出现不符,会引起更大动荡。

2.为什么说非农重要(偏宏观理论)

a.非农数据反映制造行业和服务行业的发展及其增长情况。

数字减少便代表企业降低生产,经济步入萧条。当社会经济较快时,消费自然随之而增加,消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业人数数字大幅增加时,表明了一个健康的经济状况,理论上对汇率应当有利,并可能预示着更高的利率,而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币升值,反之亦然。

b.非农数据是美联储制定货币政策的关键数据之一。

我们在《详解美联储鸽派鹰派》的文章里也说过,美联储也有两大核心任务:控制通胀和刺激就业。所以在制定货币政策时,非农数据必然是需要考虑的关键数据之一,一般非农数据公布后,鸽派和鹰派人士都会针对这个数据发表一些讲话。

介于美元在世界上的独特地位,因此每次数据的公布都会引发一次市场的震荡。美元和外汇(非美货币)都是相对立的关系,一般来说,利好美元也就意味着利空外汇(非美货币)。

2.非农数据对外汇的影响(偏具体分析)

一般会公布三个数值:就业人数(净值)、失业率以及就业率。在这三个数值里面就业人数(净值)和失业率是重点,就业率考虑的并不是太多。

另外每次考虑市场变动的时候要把每个数据的三项一起考虑:前值、预期值和实际公布值。要根据实际公布值跟前值和预期值的差距如何来看市场的反映,由此进一步的判断外汇、黄金、白银或者原油的价格走势。

注释:前值,即上个月公布的数据;预期值,即收集的经济学家根据市场状况预计的数值。

我们根据三项数据的不同来分析:

a.公布值大于预期,小于前值:一般是外汇(非美)先跌后涨。

b.公布值大于前值和预期:一般是利多美元、利空外汇(非美)。

c.公布值小于预期,大于前值:一般是外汇(非美)先涨后跌。

d.公布值小于前值和预期:一般是利空美元、利多外汇(非美)。 

失业率对市场的影响原理和就业人数一样的,只不过处于一个相反的状态。失业率,失业率越高,说明经济越不好,利空美元。

2.美国联邦基金利率

数据名称:美国联邦基金利率

数据来源:联邦储备委员会

数据频率:一年计划8次

发布日期:随会议时间变动

发布时间:会议之后

公布网址:http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm

美国联邦基金利率对外汇的影响:

当美联储宣布加息时,通常会对美元产生影响。联邦基金利率的提高降低了通货膨胀的压力,并增加了美国的国际资金流入,从而使美元升值。

另一方面,联邦基金利率的下降增加了通货膨胀的压力,因为货币更容易获得,这给美元带来了下行压力。此外,较低的利率使美元和美国证券对国际投资者的吸引力降低,美元进一步贬值。当市场预期联邦基金利率发生变化时,交易员可以利用这些宏观经济规则来确定交易。

【结语】:

经济指标的公布会对市场产生影响,但是很多情况下,市场会对各种经济指标进行预测,而当指标发布时,与市场的预测偏差越大,指标对市场造成的影响也会越大。

同时,除了金融市场除了受经济指标以外也会受其他很多因素的影响,有时候同一个经济指标在不同的时候,也会产生不同的影响。

比如说以黄金来说,一般观点认为,黄金受到美元(美元升值,意味着黄金需要更少的美元来购买,黄金价格下降)和避险(金融市场风险越高,人们越需要持有更安全的投资品,来确保自己手中的货币不会受到损失,黄金价格上涨)两种因素的影响,而美元本身也是避险货币,那么当风险来临时,美元升值,黄金到底是跌还是涨呢?历史上大部分时间,黄金和美元是负相关的,但有时候却是正相关。


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文 Torry · 编辑
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