FIG百科:全球外汇行为准则(20)

Wade  · 28天前 · 资讯

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附件1:

说明案例

全球行为准则提供的案例旨在说明原则以及原则可能适用的情况。这些例子是高度程式化的,并不计划作为(也不应被理解或解释为)精确的规则或规定,或综合性的指引。另外,这些例子并非旨在提供避风港,也不是可能出现情况的详细列表。实际上非常明确的是,事实和情况可能和将会有所变化。在一些例子中,为了让例子更加真实,使用了具体的市场角色,但是解释的行为适用于所有市场参与者。

基于被说明的关键原则,这些例子按照主要原则分类。然而,在很多情况下,一些主要原则可能适用于每个解释的例子。标有“x”的例子解释需要避免的行为,标有“”的例子解释全球行为准则旨在培养和加强的行为。随着外汇市场的发展,案例附件预期以后将进行更新。

与全球行为准则的其他部分类似,这些解释例子应由市场参与者以专业和负责的方式进行解释。市场参与者应做出正确判断,以道德和专业的方式行事。

执行

市场参与者应清楚其行为的能力(原则8)。

一名客户要求市场参与者代表其在市场中买入欧元挪威克朗。市场参与者与客户达成协议,说明它将以代理身份行事,市场参与者将加入费用。市场参与者在市场中执行订单,显示填充订单的交易后执行分析,并加入了费用。

市场参与者应清楚其行为的能力。在这个例子中,各方预先清楚其行为能力,知道市场参与者将加入费用。特别是市场参与者以代理身份执行客户的要求,在执行的性质和相关成本方面是透明的。

一个客户要求市场参与者以市价单买入欧元挪威克朗。该市场参与者告知客户做自营,在其条款和条件中进行了规定。市场参与者按照协议条款满足客户订单,可能使用自有流动性以及市场上可用的流动性。

市场参与者应清楚其行为能力。在这个例子中,通过预先披露条款和条件,各方事先清楚其行为能力,市场参与者将按照这些条款和条件与客户互动。具体来说,做自营的市场参与者和客户同意执行交易。

市场参与者应以公平、透明的方式处理订单。(原则9和10)

一个银行接收到了一个基金(客户)的一个大订单,要求在伦敦下午4点定盘价卖出欧元波兰兹罗提。根据他们事前约定的条款和条件,该银行和该客户达成协议,该银行将做自营,可能根据市场条件对冲定盘价交易。在定盘窗口之前,该银行对冲部分订单,因其判断5分钟定盘窗口太多,无法在不使市场报价达到不利于客户水平的情况下清算如此大规模的订单。该银行还将部分风险保留在其指令簿上,并不在市场上进行全部订单的交易,因此降低了客户在定盘价上的订单的市场影响,旨在使客户受益。

市场参与者应以公平、透明方式处理订单。在这个例子中,客户和银行已经达成协议,银行将做自营。通过缓解客户市场上订单的市场影响,银行以有益于客户的方式执行交易。


标签:   全球外汇行为准则
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文 Wade · 编辑
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