FIG百科:价差结构如何影响交易者的盈亏

Wade  · 33天前 · 资讯

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当我们寻找潜在经纪商时,研究他们如何定价价差是非常重要的。随着时间的推移,交易者支付的价差最终将积累到很大金额,在选择外汇经纪商时,这应该作为一个关键考虑因素。

外汇经纪商通常提供两类交易价差,变动价差和固定价差。因此,哪个是更好的选择?交易者意见不同,取决于个人的交易类型。首先,让我们看看两种价差的结构差异。

关于可变价差,是指特定货币对买价和卖价之间的差异在一定范围内波动。在大多数经纪商,欧元美元的变动价差范围通常在1到4个基点,但是在波动市场情况下,可能高达8甚至10个基点。变动价差增大与市场波动性增长相关,只有在市场不活跃时期才处于低水平。

另一方面,固定价差是预先决定的,在所有交易条件下保持不变。固定价差通常将在一个变动价差范围内,欧元美元的固定价差通常是2个基点或3个基点。

尽管在平静市场时段,变动价差较低,选择固定价差的交易者需要支付少量额外费用,但提供固定价差的经纪商确保价差在最具波动性的市场条件下也不会扩大。固定价差使交易者能够更好的制定战略,而不必考虑不可预测的变量会在最关键的时刻增加交易者的交易成本。

平静和波动市场,你是哪种交易者?

变动价差可能最适合不在新闻事件期间交易,倾向于在平静市场条件下进场和退场的长线交易者。这样他们就能够始终获取较小变动价差范围内的报价。例如,如果交易者将在非高峰时间针对欧元美元以1或1.5个基点的价差进场,与之对应,很多平台上的固定价差是2或3个基点,他将长期在价差上节省资金。

以1个基点(或1.5个基点)的价差进行100笔交易=100美元(或150美元)的价差

以2个基点(或3个基点)的价差进行100笔交易=200美元(300美元)价差

然而,萧条市场和非高峰时间是盘整时期,期间价格未来走势并不明朗。大多数交易者倾向于在趋势较为明朗的时期建仓。

在市场交易活跃期间,特别是在重要基本面因素发布时期,例如央行官员发表讲话,或当地交易时段和证交所开盘期间,价差将扩大到范围的上限。

同样,在关键技术水平被突破期间,市场可能也极具波动性,有时在5分钟之内的波动可能达到100个基点。在这些脆弱时期,开盘建仓变得更为成本高昂,这可能会妨碍交易。

考虑这个例子:交易者倾向于在关键新闻和事件期间进场和退场。他在欧元美元上创建了100个头寸,他以1.5个基点和2个基点的价差分别下达了20笔交易,以5个基点和8个基点的价差分别下达30笔交易,这时价差已经达到了范围的上限。

1.5个基点的价差进行20笔交易=30美元价差

2个基点的价差进行20笔交易=40美元价差

5个基点的价差进行30笔交易=150美元价差

8个基点的价差进行30笔交易=240美元价差

平均4.6个基点的价差进行100笔交易=460美元价差

100笔交易总价差460美元。

以2个基点的固定价差进行100笔交易=200美元的价差

利用固定价差,这些同样的交易将节省价差成本260美元。这是非常简单的例子,但说明的要点是,其很大程度上取决于交易者的类型,你是选择在繁忙的、迅速波动的市场进行交易,还是在较为平静的市场中进行交易。

变动价差和止损

变动价差甚至可能会在不知情的情况下设定保护性止损和限价。如果卖价和买价之间的差异扩大,达到止损或限价的水平,这种大的缺口可能会使附条件订单突然被执行。

 这给你的策略增加了更多变数,你需要对此进行考虑。在固定价差情况下,这不太可能发生,因为买价和卖价总是同步的。固定价差使意外情况最小化,交易者总是准确的知道这些参数是什么,为更好的策略计划和资金管理提供支持。

结论

对于交易者,紧密、具有竞争力的价差影响你的业绩,对你来说,最佳的价差结构取决于你的交易类型、风险偏好、应对迅速波动市场的能力、最终是执行的质量。

固定价差是一致的、可预测的,无论市场流动性如何。另一方面,只有在平静的市场条件下,变动价差才倾向于提供更低的成本,期间市场活动有限,交易者交易动机可能不够强烈。



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文 Wade · 编辑
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