智能投顾和FOF的区别是什么?

April  · 43天前 · 资讯

智能投顾

都说股票难选,费神费力,为了给投资者提供便捷,基金便应运而生。随着基金品类日渐增多,为解决基金繁杂难选的痛点,帮助投资者构建动态基金投资组合,智能投顾和FOF随之产生。智能投顾的策略组合和FOF产品投向均是基金产品。但同样作为资产配置的组合,二者的区别是什么呢?接下来我们就先从二者的定义出发来了解一下什么是智能投顾?什么是FOF?

智能投顾(Robo Adviosr),是人工智能和投资顾问的结合体,即通过技术的方式,把传统投资顾问所做的个人资产分析、风险偏好分析、资产配置、组合推荐等服务变成直接可用的互联网软件服务。

FOF(Fund of Funds)是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。和一般的基金最大的区别在于FOF是以基金为投资标的,而一般基金则是以股票、债券等有价证券为投资标的。FOF是专业机构对基金进行筛选,帮助投资者优化基金投资效果。实际上就是帮助投资者一次买“一篮子基金”的基金,通过专家二次精选基金,有效降低非系统风险的特点。

单从定义上我们就可以看得出,智能投顾是方案,而FOF是产品。除了定义上的区别,还有几点值得我们去关注。

投资时限

中国的投资者大部分是散户,而且散户普遍对投资持有短视化和情绪化的态度追涨杀跌,较为缺乏资产配置与长期投资的理念。因此拥有灵活投资时限的智能投顾就很受宠,它会根据客户的喜好进行私人定制短期、中期和长期投资。另外,客户之所以愿意通过智能投顾来投资,目的是想获得尽可能高的收益却又不希望承担高风险。

但从开始就被定义为长线投资品种的FOF基金不得不面对国内大多数的投资者在投资行为上偏短线化的现状。因此,在投资者教育上,FOF需要下很大的功夫。作为长线的投资品种,FOF在短期内尚无法展现自身优势。

未来,智能投顾会充分发挥出自身的优势,根据不同的投资时限定制灵活多变的投资策略;FOF将吸收一些长线的投资基金,包括养老保险,教育储蓄资金。一个从客户的需求角度提供帮助,一个从产品角度去进行设计。到底哪个更胜一筹,还得需要市场的检验。

人为参与程度

虽说二者的本质都是资产配置,但从它们的人为参与程度上来说却有着很大的区别:我们知道,智能投顾是运用人工智能技术,排除了人的感性干扰,通过大数据和量化投资等方法为投资者们私人定制策略,投资决策基本上是机器根据基本面、技术面以及消息面等自动设定的程序。

FOF有着很高的人为参与度。相对于普通的基金来说,FOF是更进一步解放了人类的大脑,不会买股票的买基金,基金也不会选,OK那就买FOF。在没有机器的辅助下,资产配置很难由个人投资者完成,所以需要专业的基金经理团队。从公募基金净值来看,过去十年大多数公募基金实现正收益。同期多数投资者却面临亏损。由于投资者本身多不具备风险管理能力,而不少基金公司在基金销售时鼓励投资者跟风。因此造成了虽基金经理的投资水平整体不错,但是投资者却遭遇亏损的尴尬局面。而投资者的风险管理意识越强,其对智能投顾的认可度将越高。

与智能投顾不同的是基金经理除了要把控大类资产配置体系和各类投资内部的细分类型,最重要的是需要用量化的方法调出基金中α持续能力最强的值,做α持续的检验。但智能投顾不少的产品也会应用在FOF中。公募FOF中也有一定比例的模式是使用人工智能的手段来管理旗下的基金公司的,这些FOF会通过回测、统计和信号触发等量化手段来调控手上基金公司的仓位和比例,投资风格类型等。

各有优势,各显神通

智能投顾的原理是现代组合理论,它的一个基本原则就是高收益、高风险。国外智能投顾第一步就是鉴别投资者的风险承受能力,在国内智能投顾也受到相关法律约束,响应落实《证券期货投资者适当性管理办法》。另外相对人工来说,机器人会根据后台数据进行分析,不会为了业绩去误导客户操作,更加的客观。机器人根据固定的设置,达到止盈或者止损,一定会叫你卖出或买入,这样有效克服了人性的弱点,并以其广阔的服务面赢得了业界的普遍关注。

FOF的优势是具有二次分散的特点,通过专家二次精选基金,有效的降低了非系统性风险。是天然具有降低波动率,增加稳定性的品类。FOF通过对基金的组合投资,大幅度降低了投资基金的风险,将投资者锁定在风险规避者这一行列足以显示其稳定性。

智能投顾在中国市场非常大。有人说120万亿的资产管理规模,有人说是140万亿的管理规模,基本上在未来也有15%到20%的每年的增长,在这种情况下,这是一个不可忽视的巨大市场。FOF未来的发展也十分令人期待,截止到八月,中国公募基金总的市场规模突破10万亿元,未来在中国预计将有万亿的市场规模,但同样作为新兴事物,被市场接受仍然需要时间。


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文 April · 编辑
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