外汇行业中的金融科技关键词之RegTech、流动性整合以及DLTs

Esther  · 263天前 · 资讯

外汇

金融科技对于整个外汇行业来说同样是至关重要的,并且由很多个重要的分支组成。本文将为大家仔细介绍目前在外汇行业中的一些主要的金融科技因素。

“RegTech(监管科技)” 

由于现在全球市场的电子化,技术提升以及大数据的应用在当今的监管环境中也开始变得相当重要,而在这一领域中的各个专家的合作也

RegTech这个概念似乎是从2016年开始迅速崛起,与Fintech一样,RegTech一词是Regulation与Technology的缩写。

RegTech被认为是一种用来应对监管机构合规要求的创新科技应用,是一系列公司以及对于跨行业的监管挑战的解决方案,包括通过创新技术来实现的金融服务。FCA官方对这个概念的解释是:

An adoption of new technologies to facilitate thedelivery of regulatory requirements.

即用新科技来促进监管要求的达成。

监管对于一个合规的市场来说正常的事情,并且监管机构也在不断地改革中。但有时,监管会成为影响行业和市场变化的障碍,正是因为这个原因,不断地刺激行业创造出的新的颠覆性产品,用来改变做事的方式,而RegTech就是这种形式下的一种产物。

监管机构的要求有哪些?可能是定期报告、审计以及公司管理要求等。那么RegTech的应用可以做些什么?

据统计,2016年RegTechs的热门领域包括合规性分析、知识培训、了解客户、合规实施和监控,以及分析报告——即监管,交易和概念验证。

尽管目前RegTech领域有许多事件发生,许多新兴公司也在积极推进行业发展,但仍然还有很多需要改进的地方。虽然已经有雄厚的金融技术积累,然而距离真正能够降低合规成本,金融机构依然还有很长的路要走。

现在金融机构可用数据的厚度和广度是巨大的。不过,这些数据仍然没有被充分利用,无法有效和主动地用于进行风险管理。所以,基于大数据分析的RegTech解决方案将是2017年银行和金融科技主要的关注领域。并且在未来,随着RegTech与人工智能(AI)的融合,不仅单调合规操作将实现进一步自动化,机器咨询的潜力也将被激发,为我们构建一个连接隐性和显性市场因素的“神经网络”。

“流动性整合”

对于经纪商来说,流动性的来源有很多,而且有一些经纪商往往会同时与十几家流动性供应商进行连接,想要把这些流动性整合起来是相当复杂的,而且市场上有这么多的交易商与流动性提供者,他们并不能随意将订单抛到任何一个地方。这时,对流动性整合技术的需求就出现了,也就是我们所说的FX aggregator,一般称之为外汇整合系统或外汇整合者。

外汇整合系统是一种用于外汇交易中的系统,被用于整合来自多家供应商的流动性,一个达标的整合系统需要做到低延迟以及灵活。但凡交易中,都会有买家与买家,外汇整合系统的作用就是将最优的买家与最优的卖家互通互联,这样可以达到低点差的目的。换句话说,在有多家流动性供应商的时候,整合系统可以通过网络将各个流动性供应商互联互通,使得流动性可以在不同平台间转移,交易者可以将来自不同流动性供应商的报价进行比较(如一些大型银行,或者如Currenex,FXall,HotspotFX之类的ECN交易平台),然后获得一个最优的价格并进行交易,交易者对整个市场也可以有一个完整统一的视图。

现在市场上主要的外汇聚合系统有:SmartTrade,Liquidity FX, Thomson Reuters Dealing Aggregator,Liquid-X, Liquidity Pool, FlexTrade, Quotix, IntegralCurrenex, MarketFactory, EBS Direct, DealHub, Seamless FX,以及其他。

在2016年,包括SAXO在内的许多金融科技以及电子交易公司都设计了一系列工具来优化他们的流动性,然后再将这种技术带给他们的经纪商以及其他机构客户。这些公司可以为那些使用他们所提供的POP服务的经纪商展示他们的流动性流程以及他们所连接的流动性供应商如何查看他们的流动性流程。关于该使用什么样的指标来评估流动性,行业内的许多公司之间都会进行一些讨论,并且自行建立类似的报告和分析,以便向客户展示流动性供应商如何查看以及处理他们的流动性流程。(FinanceFeeds, 2016)

“分布式分类账技术(DLTs)”

分布式分类账技术,即distributed ledger technologies (DLTs)。欧洲央行(ECB)此前发布了一份文件分析了DLTs对三种不同业务的潜在影响:结算、保管和清算。该工作文件认为,由于当前的技术并不足以保护隐私,那些经验丰富的投资者可以通过查看例如流动性需求等信息来找到一些优势,而这些优势对于那些缺乏经验的投资者来说是不公平的。然而,一些使用零知识证明算法的技术解决方案已经处于正在开发的阶段。

“分布式分类账技术与比特币技术以及其无限制的区块链模型是相关的。共同的分类账、受限制的技术,以及智能合同,都为金融机构提供了更具可行性和更具吸引力的选择,” Andrea Pinna和Wiebe Ruttenberg这样写到,他们认为,分布式分类账技术存在潜力,并且为行业带来了安全性和效率上的创新。

“然而因为一些因素的存在,对于广泛理解和利用DTLs可能会构成一些阻碍。首先,技术还不成熟;其次,法律上还存在争议,运营和管理的问题仍需要时间来解决;最后,即使DTLs被广泛使用,某些业务仍需要由机构来执行。”

此外,澳大利亚证券与投资委员会(ASIC)在今年3月20日同样发布了题为“分布式账簿技术(DLT)评价”的关于区块链技术的信息表。它包含监管机构可能会在评估区块链技术的使用是否符合监管义务时或将问及的六个问题。

这些问题是:

DLT技术将如何被应用?

将应用什么DLT平台?

DLT将如何使用数据?

DLT将如何运行?

DLT将如何在法律框架下运行?

DLT将如何影响他人?

ASIC就该行动的必要性解释称,在过去的几年中,来自运营商的市场基础设施、金融机构、金融服务提供商和金融科技公司一直对于DLT表现出浓厚的兴趣。

ASIC主席Greg Medcraft表示:“这个信息表对现有持牌公司和新公司都有效。这将有助于快速追踪我们与股东的讨论,随着技术的不断发展,我们希望使用该框架作为对话的起点。

这份文件中最有趣的部分是与法律相关的工作,因为它似乎使得智能合约极大复杂化。

文件写道:“虽然DLT可以让适用方避免外部机制的冲突,基于DLT服务仍将受制于法律和监管框架的有关管辖。在澳大利亚,与许多司法管辖区一样,在某些情况下,法律制度不允许完全按其条款执行合同。DLT需要足够的灵活性来适应这一情况。”

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