固定点差与浮动点差

Esther  · 183天前 · 资讯

点差

在交易成本中,最主要的就是点差。点差,正常来说是指多空单之间的差价,即买入价与卖出价之间的差价,这是目前国内大部分交易商的收取的交易费用。

交易过程中,交易者可能会遇到提供浮动点差和固定点差的经纪商,固定点差是指平台商给客户提供每次交易的成本都是完全固定的,一般不会轻易调整;浮动点差则是平台商根据自身成本调整买卖价差。一些平台商一般会以市场平稳时的相对较低的浮动点差吸引客户,市场剧烈波动时,通过调高点差达到转移风险的目的。

外汇市场的买卖差价肯定是浮动的,不过不同的平台根据自身的标准采取不同的点差制度。

一般认为提供固定点差的外汇交易平台为MM公司,MM即为做市商模式(Marker Maker)。不过现在大多数合规做市商使用的是capped spread,也就是有上限的浮动点差。

交易者会疑惑哪种点差才是更合适、更好的。对于这两者之间哪个才是更好的,其实并没有一个绝对的答案。选择哪一种点差,仍需取决于交易者的投资风格与投资喜好。目前很多外汇平台是浮动点差,也有固定点差,两者各有优点。

“固定点差”

优点

  • 既然点差是固定的,那么对于交易者来说,就可以更有效率地计算自己所需支付的交易成本;

  • 固定点差不会受新闻以及市场行情波动的影响而变大,交易者需要承担的风险也会相应地变小;

  • 对投资者来说,固定点差价格波动相对平缓,容易掌控;

  • 当投资者进行短线交易时容易计算盈利的点位。

缺点

  • 交易成本被锁定。固定的点差在市场波动小的时候就成为了一种不利因素,可能会增加交易者的交易成本;

  • 存在不能成交的可能性;

  • 交易者与平台商之间潜在的利益冲突。 

如我们前文所说的,固定点差,顾名思义,就是买卖差价由平台商提供,且是不变的。一般来说,固定点差都是由做市商模式的平台商提供,采取的是DD模式,即交易员平台。这种模式下可能会导致交易者在市场剧烈波动的时候收到多次重复报价。

“浮动点差”

优点

  • 浮动点差在行情变化大的时候点差会扩大,而提供浮动点差的经纪商所提供的点差会随着市场行情的波动进行调整。一般来说,行情好,交易比较频繁的时候,平台商买卖差价会更小;

  • 交易流畅;

  • DD模式与NDD模式都会提供浮动点差;

缺点

  • 交易者无法事先确定自己所需支付的成本;

  • 如市场上的成交量比较少的时候,可能会提供较大的点差,因此浮动点差可以反应出当前外汇市场的真实的价格波动趋势。而浮动点差虽然会根据市场的情况来进行浮动,但是如果遇到市场波动非常剧烈的时候,投资者就要承担相应的点差风险。

  • 浮动点差,价格波动相对频繁,适合超短线操作,不利于长期持仓。

浮动点差如何产生?

例子:

A 银行某货币对卖出价格1.5006 ,买入价1.5003 ,

B 银行某货币对卖出价格1.5007 ,买入价1.5004 ,

C 银行某货币对卖出价格1.5008 ,买入价1.5005 ,

假设A,B,C三家银行都是平台商FB的报价银行,那么FB所获得的最优价格是,买入价(对应银行卖出价)A:1.5006 ,卖出价(对应银行买入价)C:1.5005。这时,FB就获得了最佳的交易点差,但是如果C银行的点差突然扩大了,PB将无法获得之前的优势点差。

而银行本身的点差就是根据市场风险度来调整的,08年雷曼破产阶段,非农数据时段等风险时段,银行点差会提高,那么浮动点差平台的点差也自然会提高。

而固定点差对于刚入市的投资新手来说,能够起到一定的保护作用,适合资金小的投资者。

那么究竟是固定点差好还是浮动点差好?入我们开篇所说,这取决于你的交易风格和个人偏好。如果你喜欢精确,不想看到重新报价,想明明白白知道自己的交易成本,而且不在乎那么那一点略高的点差(固定点差一般比浮动点差高),那么你应该选择固定点差。如果你在乎点差,而且是一个频繁交易者,你可以选择浮动点差,避开重大新闻时段不交易即可。

 


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文 Esther · 编辑
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